Aave Muncul sebagai Destinasi Utama untuk Hasil Kripto dalam Kondisi Pasar yang Ketat

• Aave mencatat lonjakan tajam dalam basis pengguna selama enam bulan terakhir hingga mencapai puncak 13 bulan pada bulan Februari, mendorong TVL ke $27 miliar.
• Platform ini telah mendapatkan manfaat dari penurunan basis perdagangan karena premi masa depan yang runtuh dan permintaan spekulatif yang mereda.

Dalam sebulan terakhir, Aave menjadi berita utama karena alasan yang kurang baik, dengan konflik antara berbagai kelompok kepemimpinan yang meledak dan beberapa keluar dari ekosistem. Namun, meskipun ada pertengkaran ini, pertumbuhan platform tetap tidak terhambat, dan pada bulan Februari, platform ini mencapai jumlah pengguna aktif bulanan tertinggi dalam lebih dari setahun. Data dari Token Terminal menunjukkan bahwa pada bulan Februari, platform ini mencapai 160.000 pengguna aktif bulanan, tertinggi sejak Januari 2025, di mana mencatat rekor 164.000 pengguna. Angka ini turun menjadi 113.200 saat berita ini ditulis, yang merupakan 22% dari 500.000 pengguna pinjaman DeFi.

Gambar courtesy of Token Terminal.

Meskipun mencapai rekor tertinggi tahunan baru, Aave kehilangan peringkatnya sebagai protokol pinjaman dengan pengguna terbanyak ke Morpho, yang mencatat 205.000 pengguna. Pada suatu titik di bulan Februari tahun lalu, platform ini menyumbang lebih dari 50% dari semua pengguna pinjaman DeFi, tetapi yang lain seperti Morpho dan Fluid yang menempati posisi ketiga telah mencatat pertumbuhan yang pesat sejak saat itu. Data dari Token Terminal juga menunjukkan bahwa V3 terus mendominasi. Dari 133.000 pengguna, hanya 500 yang menggunakan versi sebelumnya, V2. Data dari DeFiLlama menunjukkan bahwa Aave memiliki total nilai terkunci sebesar $26,84 miliar. Meskipun jumlah ini tetap stabil selama sebulan terakhir, ini hampir setengahnya dari rekor tertinggi yang dicapai saat puncak pasar bullish bulan Oktober lalu sebesar $45 miliar. Aave Manfaatkan Penurunan Basis Trade Analis mengaitkan lonjakan pengguna terbaru Aave dengan penurunan tajam dalam basis trade. Sean Dawson, yang perusahaannya, Derive, menawarkan opsi dan perpetual kripto, mengatakan kepada salah satu media bahwa basis trade telah “runtuh dalam beberapa bulan terakhir.” Ia menunjuk sUSDe sebagai salah satu perdagangan yang paling populer tetapi kini telah runtuh dari rata-rata penghasilan 10-30% menjadi sekitar 4%. Basis trade adalah strategi pasar-netral di mana trader mendapatkan keuntungan dari selisih harga antara pasar spot kripto dan derivatifnya, biasanya perpetual atau futures. Perdagangan basis telah menjadi salah satu strategi berisiko rendah utama bagi trader untuk menempatkan modal mereka dan mendapatkan keuntungan hingga 30%. Namun, analis mengatakan sektor ini sedang menurun dalam beberapa bulan terakhir. Futures, yang biasanya diperdagangkan dengan premi besar terhadap harga spot, telah turun karena permintaan yang lebih rendah untuk posisi long leverage. Hal ini memaksa trader untuk mencari cara lain untuk menghasilkan pengembalian, dan platform pinjaman menjadi pilihan berikutnya. Aave adalah salah satu nama yang paling dipercaya, yang menyebabkan lonjakan terbaru ini. Kenaikan ini terjadi meskipun Aave sedang mengalami masalah. Seperti yang kami laporkan dua minggu lalu, BGD Labs mengumumkan keluar dari ekosistem pada akhir bulan ini. BGD adalah tim teknis yang dikontrak oleh Aave DAO untuk dukungan teknis dan pengembangan; mereka adalah tim utama di balik v3, yang menyumbang 99% dari aktivitas platform. Baru-baru ini, Aave Chan Initiative (ACI) mengikuti jejaknya, mengumumkan bahwa mereka akan menghentikan kegiatan dalam empat bulan ke depan. ACI telah dikontrak oleh DAO untuk mendorong kepentingan komunitas dan mengatakan bahwa mereka berada di balik strategi yang saat ini menggerakkan hampir setengah dari semua pendapatan platform. Kedua tim menyalahkan kepergian mereka pada Aave Labs, yang dipimpin oleh pendiri Stani Kulechov. Dalam pengumumannya, ACI menuduh bahwa Labs menggunakan tokennya untuk mempengaruhi voting agar mendukung proposal yang menguntungkan mereka secara langsung, termasuk kerangka kerja ‘Aave Will Win’, yang diduga Kulechov menggunakan 111.000 token dari uang pribadinya untuk mempengaruhi suara.