Dalam menjelang pengesahan RUU stablecoin di Taiwan yang diperkirakan akan berlaku paling cepat Juni tahun ini, Chairman Mega Financial Holding, Dong Rui-bin, secara terbuka mengungkapkan banyak hal yang sebenarnya ada di hati para eksekutif bank: “Bank menerbitkan stablecoin, saya masih tidak bisa memikirkan apa keunggulannya.”
(Pranala sebelumnya: Pengawas Keuangan Peng Jinlong: Stablecoin Taiwan akan diterbitkan terlebih dahulu oleh “Lembaga Keuangan”, paling cepat Juni 2026)
(Latar belakang tambahan: Stablecoin hanyalah “Kartu E-wallet Digital”? Sebuah perang persepsi yang membunuh masa depan kripto Taiwan)
Daftar Isi Artikel
Toggle
- Chairman Mega: Tiga titik lemah penerbitan stablecoin di Taiwan
- Masalah yang dihadapi bank global
- Kontroversi standar pengujian Mega
- Tidak ingin dilakukan bank, bukan berarti tidak berguna
Saat ini, Mega Bank sedang menguji pengiriman uang lintas negara menggunakan USDT di 25 cabang luar negeri. Hasilnya, 14 cabang tidak dapat melaksanakan karena pembatasan regulasi setempat, tingkat keberhasilan kurang dari 60%. Angka ini diungkap langsung oleh Chairman Mega Financial Holding, Dong Rui-bin, dalam forum Asosiasi Teknologi Yushan. Kesimpulannya adalah
“Jika inovasi hanya untuk inovasi, dan akhirnya tidak ada yang menggunakannya, itu sama seperti NFT, sebuah pelajaran.”
Meskipun saat ini industri FinTech umumnya memandang industri keuangan Taiwan cukup konservatif, Dong Rui-bin menyatakan bahwa keraguannya didasarkan pada logika keuangan yang konkret, dan menanyakan, di bagian mana bank bisa mendapatkan keuntungan dari penerbitan stablecoin?
Chairman Mega: Tiga Titik Lemah Penerbitan Stablecoin di Taiwan
Dong Rui-bin menyatakan, titik lemah pertama stablecoin adalah bahwa kebutuhan pasar pembayaran di Taiwan sebenarnya tidak memerlukannya. Pengiriman uang domestik di Taiwan sudah mampu menyelesaikan transfer dalam sekitar dua menit dengan biaya 0 hingga 15 NT$, dan VISA serta Mastercard telah lama mendominasi pembayaran ritel, bahkan bisnis kartu kredit pun “sangat sulit”. Stablecoin tidak memiliki kebutuhan mendesak maupun ruang biaya di pasar ini.
Titik lemah kedua adalah skenario pengiriman uang lintas negara, yang memang sering disebut sebagai keunggulan stablecoin, dengan kecepatan sekitar 20 menit dan biaya di bawah transfer bank sebesar 420 hingga 1.100 NT$.
Namun, Dong Rui-bin mengajukan pertanyaan, “Apakah ada yang akan menggunakan stablecoin dolar yang diterbitkan Mega?” Dia secara langsung menyatakan bahwa, karena popularitas Mega di Amerika Serikat dan Jepang kurang, sulit untuk mendorong stablecoin yang dihitung dalam dolar AS atau yen Jepang. Kepercayaan terhadap stablecoin bergantung pada kredibilitas penerbitnya, dan dalam hal ini, USDT dari Tether sudah menguasai 61% dari total nilai pasar stablecoin global, membentuk pola pemenang yang dominan.
Titik lemah ketiga adalah regulasi, yang membuat model keuntungan bank dari penerbitan stablecoin benar-benar runtuh.
Negara-negara utama di dunia, termasuk AS, Uni Eropa, Inggris, Singapura, Hong Kong, UEA, dan Jepang, telah menetapkan persyaratan cadangan 100% dalam mata uang fiat untuk penerbitan stablecoin oleh bank. Artinya, jika nasabah menyetor 1 dolar, bank harus mengunci 1 dolar, tidak bisa digunakan untuk pinjaman, sehingga pendapatan dari selisih bunga simpanan dan pinjaman secara tradisional menjadi nol dalam bisnis stablecoin.
Dong Rui-bin mengatakan, “Persyaratan cadangan 100% dalam mata uang fiat membuat saya tidak mampu membayar bunga apa pun.” Tanpa insentif menarik pelanggan, bagaimana bisnis ini bisa berjalan?
Masalah yang Dihadapi Bank Global
Kesulitan ini bukan hanya dialami Mega, melainkan merupakan konflik struktural yang dihadapi industri perbankan global secara bersamaan.
Menurut perkiraan The Payments Association, jika 10% dari pembayaran lintas negara beralih ke stablecoin, kerugian biaya transaksi bank setiap tahun bisa mencapai ratusan miliar dolar AS. Bank tidak tidak memahami risiko, tetapi mereka terpaksa memilih antara “mengeluarkan biaya pengujian” dan “melihat pelanggan beralih ke Tether.”
Tether sendiri juga tidak tanpa kontroversi. Sekitar 20% dari cadangannya berupa aset non-tunai, termasuk pinjaman jaminan, Bitcoin, dan logam mulia, yang masih jauh dari standar “100% cadangan fiat.” Bank yang diatur regulasi, jika ingin menerbitkan stablecoin, harus menanggung biaya audit transparansi yang lebih ketat, yang berarti bersaing dengan produk berbiaya tinggi melawan pesaing yang regulasinya lebih longgar.
Kontroversi Standar Pengujian Mega
Mega Bank menyatakan bahwa “stablecoin dikenakan biaya berdasarkan rasio pengiriman uang,” dan secara umum, industri perbankan memiliki batas biaya layanan, stablecoin memang memiliki keunggulan biaya pengiriman lintas negara yang lebih murah, tetapi untuk transfer di atas 7000 USD, setara dengan lebih dari 20 juta NT$, bank lebih unggul.
Data pengujian yang disediakan Mega menunjukkan, pengiriman uang lintas negara biasanya sampai dalam 2 jam, biaya layanan bank domestik berkisar antara 420 hingga 1100 NT$, termasuk biaya pos dan biaya transfer 0,05% (dengan batas maksimum 800 NT$). Stablecoin untuk pengiriman lintas negara biasanya sampai dalam 20 menit, dengan biaya sekitar 2 USDT ditambah biaya transaksi 0,2%.
Karena data ini tidak sesuai dengan pengalaman pengguna yang menggunakan blockchain secara jangka panjang, juga memicu banyak diskusi di komunitas kripto, seperti “Layanan blockchain mana yang membutuhkan 20 menit konfirmasi?”, “Apakah biaya 0,2% adalah biaya transaksi stablecoin fiat?”
Sebagian besar pengiriman token melalui BNB, Tron, atau ETH Layer2, dengan waktu konfirmasi maksimal 1 menit dan biaya pengiriman di bawah 0,1 USD.
Tidak ingin dilakukan bank, bukan berarti tidak berguna
Ketika kebutuhan pengiriman uang pengguna dibandingkan, stablecoin mungkin menjadi produk kompetitif yang sangat kuat bagi bank. Chairman Mega memang jujur menyatakan alasan bank di Taiwan tidak ingin menerbitkan stablecoin; tetapi, pengiriman uang stablecoin tidak selalu “kalah dari transfer bank,” saya tetap berhati-hati dalam menyatakan ini.
Pengawas Keuangan memperkirakan RUU akan berlaku paling cepat Juni 2026, dan penerbit stablecoin akan didominasi oleh lembaga keuangan. Kerangka regulasi sedang berkembang dengan cepat, tetapi suara langsung dari bank, seperti yang diungkapkan Chairman Mega di forum, adalah: Apakah ada yang akan menggunakan stablecoin? Apakah ada keuntungan? Saat ini, kedua jawaban di Taiwan masih sangat samar.
