Kebutuhan Bitcoin tetap berada di bawah tekanan meskipun terjadi akumulasi oleh institusi, dengan pertumbuhan kebutuhan semu 30 hari sebesar negatif 63.000 BTC, yang menunjukkan bahwa penjualan pasar yang lebih luas terus mengungguli pembelian oleh dana yang diperdagangkan di bursa dan kas perusahaan, menurut laporan yang diterbitkan CryptoQuant pada 1 April 2026.
Kontraksi permintaan yang berkelanjutan ini, yang telah berlangsung sejak akhir November 2025, menunjukkan bahwa pasar yang lebih luas masih berada dalam fase distribusi karena pemegang besar beralih dari akumulator bersih menjadi penjual bersih.
Kepemilikan Whale Beralih dari Akumulasi ke Distribusi
Pemegang Bitcoin besar dengan 1.000 hingga 10.000 BTC telah beralih dari akumulasi yang stabil menjadi distribusi yang agresif selama setahun terakhir, menurut analisis CryptoQuant. Perubahan 1 tahun pada kepemilikan whale telah berayun dari sekitar 200.000 BTC ditambahkan pada puncak bull market 2024 menjadi kira-kira negatif 188.000 BTC saat ini, yang mewakili salah satu siklus distribusi pemegang besar yang paling agresif yang pernah tercatat.
Laporan tersebut mencatat bahwa whale mulai mendistribusikan secara agresif sejak pertengahan 2025, dengan lajunya meningkat tajam hingga kuartal keempat. Secara historis, akumulasi whale yang negatif secara berkelanjutan telah bertepatan dengan periode kelemahan harga yang berkepanjangan, dan pembacaan saat ini menunjukkan bahwa penjualan tetap menjadi hambatan struktural yang signifikan bagi harga Bitcoin.
Pemegang tingkat menengah dengan 100 hingga 1.000 BTC, meskipun tetap menjadi akumulator bersih dalam basis 1 tahun, telah memperlambat pembelian mereka secara signifikan. Pertumbuhan kepemilikan mereka telah anjlok dari sekitar 1 juta BTC pada Oktober 2025 menjadi 429.000 BTC saat ini, menghilangkan lapisan dukungan pembelian lain yang sebelumnya membantu menopang pasar.
Pembelian Institusional Gagal Mengimbangi Tekanan Penjualan yang Lebih Luas
Kebutuhan semu, yang mengukur sejauh mana kebutuhan melebihi atau tertinggal dibanding Bitcoin baru yang ditambang, tetap negatif pada sekitar 63.000 BTC pada akhir Maret 2026. Data tersebut menunjukkan bahwa penjualan dari ritel dan peserta pasar lain lebih dari mengimbangi pembelian institusional tambahan, meskipun ada periode pembelian yang lebih kuat oleh dana yang diperdagangkan di bursa dan akumulasi yang berlanjut oleh Strategy Inc.
(Sumber: CryptoQuant)
Kebutuhan Bitcoin berbasis AS melemah dalam beberapa minggu terakhir, dengan Coinbase Premium—sebuah ukuran selisih harga antara bursa AS dan lepas pantai—kembali menjadi negatif. Premium yang negatif menunjukkan bahwa investor Amerika tidak lagi menawar Bitcoin, sejalan dengan kontraksi kebutuhan yang lebih luas yang terlihat di metrik on-chain.
Bitcoin memutus tren kalah selama lima bulan pada bulan Maret, naik 2,2% meskipun perang Iran mendorong harga energi dan memicu kekhawatiran inflasi. Namun, pada sekitar $68.000, mata uang kripto terbesar itu masih sekitar 45% di bawah puncaknya pada Oktober 2025 sebesar $126.000.
Pelemahan Ketegangan Geopolitik Berpotensi Memicu Reli Kelegaan Jangka Pendek
CryptoQuant menyarankan bahwa pemantulan harga jangka pendek menuju $71.500 hingga $81.200 memungkinkan terjadi jika risiko makro mereda. Level-level ini masing-masing sesuai dengan Lower Band dan Trader On-chain Realized Price, yaitu zona resistensi utama yang dapat diuji jika konflik AS-Iran mereda.
Laporan tersebut mencatat bahwa meredanya ketegangan geopolitik dapat berfungsi sebagai katalis positif jangka pendek, yang berpotensi memicu reli kelegaan. Namun, kontraksi kebutuhan yang berkelanjutan dan distribusi yang agresif oleh pemegang besar menunjukkan bahwa penjualan tetap menjadi hambatan yang signifikan bahkan jika minat institusional terus bertambah.
FAQ
Apa kebutuhan semu Bitcoin dan apa arti pembacaan negatif saat ini?
Kebutuhan semu mengukur sejauh mana kebutuhan melebihi atau tertinggal dibanding Bitcoin baru yang ditambang. Pembacaan negatif saat ini sebesar 63.000 BTC menunjukkan bahwa penjualan dari ritel dan peserta pasar lain lebih dari mengimbangi pembelian institusional, dengan pasar yang lebih luas tetap berada dalam fase distribusi.
Bagaimana pemegang Bitcoin besar mengubah perilaku mereka?
Whale yang memegang 1.000 hingga 10.000 BTC telah bergeser dari mengakumulasi sekitar 200.000 BTC selama bull market 2024 menjadi mendistribusikan kira-kira 188.000 BTC saat ini, yang mewakili salah satu siklus distribusi pemegang besar yang paling agresif yang pernah tercatat. Pemegang tingkat menengah juga telah memperlambat laju akumulasi mereka secara signifikan.
Apa yang bisa memicu pemulihan harga Bitcoin dalam waktu dekat?
CryptoQuant menyatakan bahwa meredanya ketegangan geopolitik, khususnya konflik AS-Iran, dapat menjadi katalis positif jangka pendek yang berpotensi memicu reli kelegaan menuju $71.500 hingga $81.200, yang sesuai dengan zona resistensi kunci dalam struktur pasar saat ini.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
