Malam ini, The Fed pada dasarnya akan memangkas 100% sebesar 25 basis poin, yang merupakan pemotongan ketiga pada tahun 2025, membawa suku bunga dana federal ke kisaran 4,25%-4,5%. Pasar telah lama diperhitungkan, sehingga pemotongan suku bunga itu sendiri tidak akan goreng. Kuncinya adalah melihat dua hal: 1. Plot titik baru: Versi September mengatakan bahwa hanya akan ada satu pemotongan (25bp) pada tahun 2026, dan kali ini kemungkinan akan direvisi turun dua kali atau dipertahankan sekali atau dua kali, tetapi secara keseluruhan akan kurang dari yang dipikirkan pasar (pasar sekarang bertaruh tiga atau empat kali pada tahun 2026). Ini adalah penurunan suku bunga hawkish - telah diturunkan, tetapi saya katakan kepada Anda untuk tidak mengharapkannya turun lagi terlalu cepat. 2. Nada konferensi pers Powell: Dia akan menekankan bahwa inflasi belum sepenuhnya kembali ke 2%, pasar tenaga kerja hanyalah soft landing, bukan luka keras, kebijakannya mendekati netral, dan ada kemungkinan besar bahwa jalur masa depan akan lebih bergantung pada data, kecepatannya akan melambat, dan bahkan mungkin ditangguhkan pada paruh pertama tahun 2026. Untuk pasar: manfaat jangka pendek telah direalisasikan (pemotongan suku bunga), tetapi ekspektasi pemotongan suku bunga pada tahun 2026 telah dipotong, dolar AS dan imbal hasil Treasury AS rentan rebound, dan aset berisiko seperti saham AS dan Bitcoin dapat naik terlebih dahulu dan kemudian turun. Jika Bitcoin menyatakan bahwa ia akan mencapai 90.000 atau 4.000, mudah untuk menerobos secara salah, dan kemungkinan mundur pada 90.000 atau bahkan 80.008 tidak kecil. Singkatnya, malam ini adalah naskah klasik tentang membeli harapan dan menjual fakta, Anda hanya perlu mengambil posisi dan menatap mulut Powell. #美联储降息预测