Pasar saham AS dan Bitcoin sedang menuju "pergerakan Santa" , data historis memberikan sinyal langka yang konsisten

Menulis Artikel: White55, Mars Finance

Ketika indeks S&P 500 menunjukkan tren kenaikan musiman di akhir tahun, Bitcoin juga mengikuti irama serupa, data sejarah menunjukkan sinyal bullish ganda yang jarang terjadi.

Seiring setengah bulan Desember berlalu, perhatian Wall Street perlahan beralih ke fenomena musiman paling menarik sepanjang tahun—“Pasar Sinterklas”.

Sejak 1950, indeks S&P 500 memiliki kemungkinan hingga 79% untuk mencatat keuntungan positif selama lima hari terakhir perdagangan di Desember dan dua hari pertama Januari, dengan rata-rata kenaikan sebesar 1,3%.

Aturan musiman ini telah terbukti berulang selama 75 tahun terakhir, menjadikan dua minggu terakhir Desember sebagai dua minggu terbaik dalam kinerja pasar saham.

Di sisi lain, Bitcoin setelah menyentuh 87.500 USD pada 15 Desember dengan cepat rebound ke atas 89.500 USD, dan minggu lalu dana masuk bersih ETF spot Bitcoin mencapai 2,86 miliar USD.

Michael Saylor, salah satu pendiri MicroStrategy, kembali menegaskan tekadnya untuk terus menimbun Bitcoin, sementara perusahaan juga akan mempertahankan statusnya sebagai anggota indeks Nasdaq 100.

Definisi dan Performa Historis Pasar Sinterklas

“Pasar Sinterklas” pertama kali diperkenalkan oleh pendiri The Stock Trader’s Almanac, Yale Hirsch, pada tahun 1972, merujuk pada fenomena kenaikan pasar saham AS selama lima hari terakhir perdagangan setiap tahun dan dua hari pertama tahun berikutnya.

Aturan musiman ini sangat terkenal di Wall Street, tidak hanya karena tingkat keberhasilannya yang tinggi, tetapi juga karena prediksi terhadap pasar saham tahun berikutnya.

Data sejarah menunjukkan, sejak 1950, indeks S&P 500 rata-rata naik 1,3% selama periode tujuh hari ini, dengan probabilitas kenaikan mencapai 77%.

Di antara indeks utama, S&P 500 memiliki tingkat keberhasilan positif sebesar 78%, Dow Jones sebesar 79%, dan Nasdaq sebesar 75%.

Tren musiman ini bukan kebetulan.

Banyak faktor berkontribusi pada fenomena ini: sentimen investor yang optimis selama liburan, peningkatan konsumsi selama liburan, volume perdagangan akhir tahun yang lebih rendah yang memudahkan pengaruh investor ritel bullish. Yang lebih menarik, pasar Sinterklas memiliki kemampuan prediksi yang luar biasa terhadap pergerakan pasar saham tahun berikutnya. Sejak 1994, dalam 29 tahun, indeks S&P 500 selama periode Sinterklas naik sebanyak 23 kali, dengan 18 di antaranya saham AS juga melanjutkan kenaikan tahun berikutnya; dan dari enam kali penurunan selama periode ini, semua diikuti oleh penurunan pasar saham tahun berikutnya.

Dengan kata lain, dalam 29 tahun terakhir, pasar Sinterklas berhasil memprediksi arah pasar saham tahun berikutnya sebanyak 24 kali, dengan tingkat akurasi hampir 80%.

Kinerja terkuat dari pasar Sinterklas terjadi pada krisis keuangan global 2008, ketika indeks S&P 500 melonjak 7,4% dalam seminggu, secara efektif memprediksi rebound pasar tahun berikutnya.

Pada 2009, indeks S&P 500 rebound tajam dari titik terendah pada 9 Maret, dengan total kenaikan 23% sepanjang tahun, dan dari titik terendah hingga akhir tahun mencapai kenaikan 67%.

Peraturan musiman Desember Bitcoin

Seperti pasar saham AS, pasar Bitcoin juga menunjukkan pola musiman yang jelas, khususnya bahwa Desember sering menjadi bulan dengan performa terbaik dalam sejarah Bitcoin.

Merefleksikan data dari 2015 hingga 2024, selama sepuluh tahun, Bitcoin mencatatkan akhir bulan positif sebanyak tujuh tahun dengan rata-rata pengembalian bulanan mencapai 4,3%.

Fenomena musiman ini didukung oleh berbagai faktor: optimisme selama liburan yang meningkatkan toleransi risiko, masuknya bonus akhir tahun ke dalam investasi kripto, peluang pembelian saat kerugian pajak, dan berkurangnya tekanan jual dari institusi selama liburan.

Memasuki akhir Desember, trader ritel mulai mendominasi volume perdagangan, semakin memperkuat tren ini.

Performa terbaik Bitcoin selama Desember termasuk kenaikan 46% pada 2017 dan 36% pada 2020, sementara tahun terburuknya adalah 2021 dengan penurunan 19%.

Ini menunjukkan bahwa bahkan dalam pasar bearish secara keseluruhan, Desember tetap menjadi bulan relatif kuat bagi Bitcoin.

Namun, kondisi Desember 2025 cukup kompleks. Bitcoin mengalami koreksi tajam pada November, harga turun dari 116.000 USD ke sekitar 80.000 USD.

Pada 15 Desember, Bitcoin sempat turun di bawah 88.000 USD, dengan penurunan harian sebesar 2,43%.

Indeks ketakutan dan keserakahan sempat turun ke level 17, menunjukkan “ketakutan ekstrem”, selama lebih dari 60 hari berturut-turut berada di zona ketakutan, mendekati level paling panik selama bear market 2022 sebelumnya.

Jika Bitcoin mampu merebut kembali kisaran 95.000 hingga 97.000 USD sebagai support, ini akan membentuk ulang struktur pasar. Sebaliknya, jika bertahan di atas 84.000 USD, penurunan dapat tetap terkontrol, mencegah penjualan lebih lanjut.

Korelasi dan Prospek Masa Depan antara Pasar Saham AS dan Bitcoin

Secara historis, hubungan antara pasar saham AS dan Bitcoin cukup halus dan kompleks. Ketika pasar keuangan tradisional menghadapi ketidakpastian, pasar kripto seringkali juga terkena dampaknya.

Pada Desember 2025, kedua pasar menghadapi faktor utama yang sama: kebijakan moneter Federal Reserve.

Kebijakan suku bunga Federal Reserve menjadi penghubung utama antara pasar saham dan pasar kripto.

Meskipun rapat FOMC Desember telah mengurangi suku bunga, pernyataan Ketua Fed Powell tentang kemungkinan penurunan suku bunga di Januari mendatang belum pasti.

Menurut alat “Pengamatan Federal Reserve” dari CME, probabilitas penurunan suku bunga 25 basis poin pada Januari turun menjadi 24,4%.

Ketidakpastian kebijakan ini mempengaruhi kedua pasar.

Jeff Park, kepala strategi Bitwise Alpha, menyebutkan bahwa alasan utama Bitcoin sulit naik akhir-akhir ini adalah karena para pemegang asli terus menjual opsi, menekan harga dan volatilitas tersirat.

Sementara ETF meskipun membeli spot dan membutuhkan opsi bullish, kekuatannya masih kurang untuk mengimbangi tekanan jual dari pasar utama.

Dalam jangka panjang, baik mata uang kripto maupun emas akan mendapat manfaat dari tren globalisasi yang berbalik dan de-dolarisasi yang mendorong monetisasi.

Kripto memiliki tingkat privasi yang baik dan tahan inflasi, berkembang pesat sejak awal, dan perlahan-lahan sedang menjadi aset yang diatur secara resmi. Kemungkinan pelonggaran regulasi oleh pemerintahan Trump juga memberikan peluang positif bagi pasar kripto.

Untuk sisa hari perdagangan di 2025, penulis memandang bahwa tren akhir tahun tidak akan absen.