Dari tenang menjadi panik, hanya dalam sekejap.

Dalam kondisi crash mendadak pada 11 Oktober, akun seorang trader terkemuka mengalami guncangan besar. Kerugian floating sempat mencapai 5143 juta dolar AS, dengan penurunan harian sebesar -39,24%, setara dengan mengulang kerugian satu tahun penuh dalam 24 jam.

Data sebenarnya tidak begitu putus asa. Rasio penggunaan margin tetap di 73,46%, masih ada ruang buffer yang cukup. Yang lebih penting, strategi cadangan dari trader besar ini sangat padat, dengan posisi long, short, dan hedge tersebar secara silang. Dari sudut pandang manajemen risiko, probabilitas margin call relatif terkendali, tetapi tekanan untuk menahan posisi jelas tidak kecil.

Ketika pasar turun dengan cepat, pemain yang sudah siap dan trader ritel yang terburu-buru menghadapi situasi yang sangat berbeda.