Bank of Japan akan mengambil langkah besar minggu ini. Pada 18 Desember mengadakan rapat, dan hasilnya akan diumumkan pada 19 Desember (Jumat). Pasar sudah memperkirakan kenaikan suku bunga dengan tingkat kemungkinan tinggi—penetapan harga OIS menunjukkan probabilitas hingga 94%.

Lihat saja datanya: ekspektasi institusi konsisten, kenaikan 25 basis poin pasti terjadi, sehingga suku bunga kebijakan akan naik dari 0,5% menjadi 0,75%. Tingkat ini terdengar tidak tinggi, tetapi dalam sejarah Jepang ini adalah titik tertinggi sejak 1995, dan juga kenaikan pertama sejak awal tahun 2025.

Mengapa begitu tegas? Ada tiga alasan—inflasi yang terus melebihi target 2%, tekanan depresiasi yen yang belum mereda, ditambah dengan adanya perbaikan dalam negosiasi gaji. Pejabat tinggi bank sentral juga terus mengirim sinyal hawkish belakangan ini, pasar sudah cukup siap secara psikologis. Ini adalah rapat kebijakan terakhir tahun ini, dan Bank of Japan tampaknya ingin menutup tahun 2024 dengan tegas.