Dalam periode ini, kinerja PIPPIN、FOLKS dan BEAT memang patut diperhatikan.

Dari segi fundamental, ketiga proyek ini sendiri kurang didukung oleh aplikasi nyata, dan valuasinya menunjukkan gelembung yang jelas. Seharusnya stabil di sekitar 0.01, tetapi melalui dana besar yang menekan pasar secara paksa, harga spot dipompa naik secara artifisial, memaksa para short seller untuk terus memotong kerugian, dan menarik lebih banyak pengikut yang terpaksa melakukan long. Secara kasat mata tampak sangat aktif, tetapi sebenarnya semuanya adalah harga yang dipompa secara artifisial.

Namun, permainan ini memiliki kelemahan fatal—semakin harga didorong ke atas, semakin banyak pihak yang melakukan short, dan order pasar spot semakin tidak mampu menahan. Begitu pengaturan harga dihentikan, akan ada banyak investor ritel yang melarikan diri dan memotong kerugian. Menggiring harga selama satu dua hari sangat umum, tetapi mampu bertahan selama lima atau enam hari sudah menunjukkan adanya dana nyata di baliknya.

Dari segi keberlanjutan, performa PIPPIN relatif tahan terhadap penurunan, dan baru-baru ini berfluktuasi selama hampir satu minggu. Sedangkan FOLKS dan BEAT tidak sekuat itu, hanya bertahan dua atau tiga hari sebelum mulai mengalami penurunan besar. Saat ini, PIPPIN belum menembus level support kritis di 0.24, tetapi jika tembus, bisa memicu gelombang penjualan baru.

Sejujurnya, proyek semacam ini yang hanya fokus pada pengambilan cepat, tidak membangun ekosistem, dan tidak memperbaiki narasi, pada dasarnya adalah menguras kepercayaan pasar. Dibandingkan dengan tim yang bekerja keras membangun teknologi dan komunitas, cara operasinya memang menurunkan standar industri secara keseluruhan. Pada akhirnya, pasar akan memilih dengan langkah nyata.