Dua hari ini, pesan pribadi penuh dengan pertanyaan yang sama: Jepang akan menaikkan suku bunga, apakah pasar kripto harus lari? Saya memahami kekhawatiran semua orang, tetapi pasar tidak pernah bergantung pada tebak-tebakan, harus berbicara dengan data. Daripada panik buta, lebih baik melihat kembali sejarah dan mencari pola.

Pertama, mari kita lihat reaksi pasar dari beberapa kali kenaikan suku bunga Jepang sebelumnya.

Pada Maret 2024, Jepang secara resmi mengakhiri era suku bunga negatif. Pada hari pengumuman berita tersebut, pasar kripto benar-benar jatuh sekitar 8%. Terdengar menakutkan, tetapi tiga hari kemudian pasar bangkit kembali, dan kemudian memasuki zona fluktuasi yang panjang.

Pada Juli tahun yang sama, suku bunga naik dari 0 menjadi 0.25%. Reaksi pasar kali ini lebih keras—pasar utama mengalami koreksi hampir 30%, banyak investor ritel ketakutan dan menjual asetnya. Ironisnya, penjualan tersebut justru menjadi peluang masuk yang baik, dan tren pasar bullish berikutnya mencapai rekor tertinggi tanpa hambatan.

Pada Januari tahun ini, kenaikan suku bunga ketiga menjadi 0.5%. Pasar kembali bergetar, meskipun koreksi sekitar 8%, tetapi segera mengikuti tren kenaikan pasar saham global.

Sudah melihat pola, kan? Berita buruk seringkali menimbulkan ketakutan terlebih dahulu, tetapi risiko sebenarnya tidak pernah sebesar itu. Pasar sudah bereaksi berlebihan.

Situasi kali ini sebenarnya mirip. Mengapa saya yakin tidak akan terjadi penurunan besar? Ada tiga alasan.

**Pertama, ekspektasi sudah sepenuhnya dicerna.** Sekarang semua orang tahu Jepang akan menaikkan suku bunga, investor institusi tidak akan diam saja. Langkah-langkah perlindungan sudah dilakukan, dan yang perlu mundur sudah mundur. Lihat saja seberapa besar koreksi Bitcoin dari posisi tertingginya, itu adalah reaksi pasar yang sudah lebih dulu terjadi.

**Kedua, likuiditas global sebenarnya belum benar-benar mengerut.** Sikap Federal Reserve menentukan aliran dana global, kenaikan suku bunga di Jepang sendiri tidak mampu mengubah gambaran besar. Pasar saham AS dan aset kripto tetap menjadi tempat utama penampungan dana global, kenaikan suku bunga di beberapa titik di Jepang tidak akan menimbulkan gelombang besar.

**Ketiga, reaksi berlebihan biasanya akan berbalik.** Pasar saat ini seperti burung yang ketakutan, setiap gejolak kecil akan diperbesar. Tetapi di saat seperti ini, katalisator yang berlawanan seringkali sudah menunggu—berita positif, yang mungkin lebih kuat dari waktu mana pun dalam sejarah.