Pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda keretakan. Data terbaru menunjukkan peningkatan jumlah pengangguran di Amerika, dan ini patut diperhatikan jika Anda memikirkan tren makro dan alokasi aset.

Inilah mengapa hal ini penting: ketika tingkat pengangguran meningkat, biasanya menandakan perlambatan ekonomi. Konsumen mengurangi pengeluaran, pendapatan perusahaan menghadapi tekanan, dan selera risiko menurun. Kita sudah pernah melihat film ini sebelumnya.

Sekarang, khusus untuk crypto dan Web3—tekanan ekonomi tidak selalu berarti penurunan untuk aset digital. Kadang-kadang justru sebaliknya. Ketakutan inflasi, kekhawatiran devaluasi mata uang, ketidakpastian geopolitik... ini adalah kondisi yang mendorong orang untuk mencari alternatif penyimpan nilai. Bitcoin dan aset terdesentralisasi lainnya secara historis berfungsi sebagai lindung nilai selama periode ketidakpastian makro.

Tapi inilah tantangannya: jika pengangguran meningkat terlalu cepat tanpa adanya stimulus atau dukungan kebijakan yang memadai, kita bisa melihat kejadian deleveraging yang lebih luas. Itu akan memukul *semua*—ekuitas, crypto, komoditas, dan lainnya.

Pertanyaan sebenarnya bukanlah apakah kenaikan pengangguran "baik" atau "buruk" untuk crypto. Tapi apakah pembuat kebijakan merespons dengan langkah-langkah akomodatif atau memperketat. Dalam dunia dukungan fiskal dan kekhawatiran mata uang, keuangan terdesentralisasi dan aset digital mulai terlihat lebih menarik. Dalam krisis resesi dengan penjualan paksa, volatilitas meningkat di semua kategori risiko.

Perhatikan angka pengangguran dengan seksama. Mereka adalah cermin ke mana arah bank sentral dan pemerintah berikutnya.