#以太坊行情技术解读 Tiga Hari Suci Bertabrakan dengan Kebijakan Bank Sentral, Seberapa Keras Risiko Minggu Ini?

Hari Jumat ini adalah hari tiga hari suci, empat kali setahun peluang, tetapi setiap kali cukup untuk mengguncang pasar. Hari ketika opsi dan futures semuanya jatuh tempo, volume perdagangan akan meningkat secara signifikan, volatilitas juga akan meningkat, dan tren pasar sulit dipertahankan stabil, emosi investor mudah dipengaruhi oleh pergerakan pasar yang cepat.

Namun yang benar-benar perlu diwaspadai bukan hanya peristiwa teknis ini. Rabu Kamis, pengumuman keputusan suku bunga Bank Jepang, adalah variabel kunci. Beberapa waktu lalu, pasar mengalami penurunan cukup besar, sebenarnya sudah sebagian mengkonsumsi ekspektasi kenaikan suku bunga Jepang—pada saat itu harga Bitcoin turun secara langsung, indeks Nikkei juga turun secara besar-besaran dalam semalam. Kekhawatiran terbesar pasar adalah apakah perdagangan arbitrase yen akan dipaksa untuk menutup posisi, mengulangi reaksi berantai musim panas 2024.

Suku bunga jangka panjang Jepang secara dasar mendekati nol, sehingga yen menjadi mata uang dengan biaya pinjaman terendah di dunia. Strategi dan pola pikir institusi dan investor sangat jelas: meminjam yen untuk menukar dolar, lalu masuk ke saham AS, saham teknologi, aset kripto, dan instrumen berpenghasilan tinggi lainnya. Selama yen tetap melemah, permainan leverage ini bisa terus dimainkan.

Di mana masalahnya? Begitu yen mulai menguat, biaya pinjaman meningkat, transaksi yang sebelumnya menguntungkan langsung berubah menjadi beban. Pada saat ini, dana kebanyakan tidak akan perlahan mengurangi posisi, melainkan akan buru-buru menutup posisi untuk mendapatkan kembali modal. Mereka tidak akan menjual yen, malah membelinya kembali, biasanya mereka akan menjual aset berisiko tinggi—saham, kripto, semuanya menjadi korban.

Minggu ini, yang dihadapkan adalah ketidakpastian ganda: dampak teknis hari tiga hari suci yang digabungkan dengan dampak fundamental dari ekspektasi kebijakan bank sentral. Dalam jangka pendek, pasar akan sangat fluktuatif, disarankan untuk mengendalikan posisi, jangan ikut-ikutan membeli tinggi, manajemen risiko harus menjadi prioritas utama.