Ingat saat semua orang mengira mereka telah memahami pasar? Michael Burry, investor terkenal karena mengungkap gelembung keuangan, baru-baru ini membuka tentang sesuatu yang sebagian besar trader lebih memilih untuk dilupakan—dia benar-benar melewatkan fenomena gamma squeeze GameStop.

Ini bukan sekadar pergerakan pasar biasa. Skala besar bagaimana dinamika opsi menciptakan umpan balik yang memecahkan buku pedoman Wall Street tradisional bahkan membuat profesional berpengalaman pun terkejut. Apa yang membuat ini begitu luar biasa? Koordinasi antara minat ritel dan mekanika matematis dari siklus kedaluwarsa opsi menciptakan sesuatu yang belum pernah terjadi dalam sejarah pasar modern.

Pengakuan Burry sangat berarti. Ketika seseorang dengan rekam jejak seperti dia mengakui bahwa dia tidak melihatnya akan terjadi, ini menimbulkan pertanyaan menarik tentang ketidakpastian pasar. Gamma squeeze terjadi ketika dealer opsi harus melakukan lindung nilai dengan membeli aset dasar saat harga naik, menciptakan siklus yang memperkuat diri sendiri yang dapat membanjiri kerangka kerja manajemen risiko tradisional.

Bagi trader yang memantau pasar kripto hari ini, pelajarannya bukanlah bahwa Anda membutuhkan prediksi yang sempurna—melainkan bahwa memahami bagaimana leverage, derivatif, dan perilaku kerumunan berinteraksi jauh lebih penting daripada mencoba memprediksi hasil tunggal. Saga GameStop mengungkapkan betapa terfragmentasinya keuangan tradisional ketika dihadapkan pada aksi kolektif yang tak terduga.