#Kalshi预测市场争议 Melihat kembali ke masa lalu, perkembangan pasar prediksi selalu penuh dengan drama. Gelombang pengawasan yang dialami Kalshi kali ini mengingatkan saya pada proyek-proyek yang pernah bersinar terang namun akhirnya jatuh karena masalah kepatuhan. Sikap otoritas pengawas dan pengadilan semakin tegas, dari perubahan definisi dari derivatif ke judi, semuanya membuat kita merasa betapa cepatnya perubahan zaman.

Namun yang menarik adalah, semakin menghadapi tekanan hukum, volume perdagangan dan valuasi Kalshi justru meningkat pesat. Fenomena ini bukan kebetulan, melainkan konflik struktural khas dari pasar prediksi yang sedang berperang. Di satu sisi, ketidakpastian regulasi memicu semangat partisipasi yang seperti "kegilaan akhir zaman"; di sisi lain, dengan mundurnya pesaing tradisional, Kalshi menikmati manfaat dari aliran likuiditas yang meningkat.

Melihat ke belakang sejarah, setiap konflik sistem di pinggiran keuangan selalu mendorong restrukturisasi industri. Saat ini, pasar prediksi sedang memasuki siklus yang sama, hanya saja kecepatan evolusinya jauh melampaui ekspektasi. Apakah Kalshi akhirnya mampu melewati masa sulit ini atau tidak, mereka telah meninggalkan jejak yang berwarna dalam sejarah pengawasan keuangan di Amerika Serikat. Sepuluh tahun ke depan, pertarungan legalitas pasar prediksi mungkin akan terus berlanjut, dan nasib dari jalur bernilai miliaran ini akan dibentuk kembali dalam perang tarik-ulur ini.