Akhir-akhir ini ada titik waktu penting yang patut diperhatikan—19 Desember, Bank of Japan akan mengadakan rapat keputusan suku bunga, dan pasar secara umum memperkirakan kemungkinan adanya kenaikan suku bunga. Berita ini memicu banyak diskusi di dunia kripto, mengingat langkah Bank of Japan berkaitan dengan kondisi keuangan global.

Mengapa kenaikan suku bunga di Jepang begitu penting? Singkatnya, sebagian besar leverage global dipinjam dalam yen untuk berinvestasi di saham AS, futures, atau produk berisiko tinggi lainnya. Begitu yen menaik, biaya pembiayaan bagian ini akan meningkat secara signifikan, dan ruang keuntungan akan menyempit, yang akan memicu reaksi berantai di pasar saham global bahkan pasar kripto.

Namun, kali ini situasinya benar-benar berbeda dari tahun lalu. Kenaikan suku bunga Jepang tahun lalu diumumkan secara mendadak, pasar tidak siap, dan menyebabkan penurunan tajam. Sedangkan kali ini, ekspektasi kenaikan sudah dipublikasikan jauh-jauh hari, memberi pelaku pasar cukup waktu untuk mencerna harapan tersebut. Dengan kata lain, berita baik maupun buruk sudah tercermin dalam harga secara hampir sempurna.

Ada sudut pandang lain—posisi pemerintah Jepang sendiri. Beban utang Jepang sudah sangat berat, kenaikan suku bunga sama saja dengan menaburkan garam di luka, yang memberi tekanan besar pada pemulihan ekonomi Jepang. Jadi, dari segi kebijakan, kekuatan dan keberlanjutan kenaikan suku bunga ini mungkin terbatas.

Secara keseluruhan, kenaikan suku bunga kali ini kemungkinan besar tidak akan menimbulkan penurunan mendadak seperti tahun 2024. Ekspektasi sudah matang, pasar sudah mencerna, dan kemungkinan besar akan berakhir dengan fluktuasi kecil. Daripada khawatir berlebihan, lebih baik menantikan pasar Natal yang akan datang, dan kita akan melihat tren besar tahun 2026 di Gate.