Data ketenagakerjaan Amerika Serikat bulan November mengirimkan sinyal berbahaya. Tingkat pengangguran tiba-tiba melonjak ke 4.6%, mencapai level tertinggi sejak September 2021, mematahkan tren stabilitas pasar tenaga kerja selama beberapa tahun terakhir. Ini bukan sekadar angka, tetapi juga merupakan bayangan di jalan pemulihan ekonomi.

Masih ingat tahun-tahun setelah pandemi? Pasar tenaga kerja AS pernah mengalami masa kejayaan, tingkat pengangguran menurun secara stabil, bertahan di level rendah dalam jangka panjang, menjadi pilar utama pemulihan ekonomi secara keseluruhan. Kini, kestabilan itu tiba-tiba terganggu, apa artinya?

Cerita di baliknya sangat nyata: pembekuan perekrutan, gelombang PHK, lowongan pekerjaan yang menipis. Industri manufaktur dan ritel, yang merupakan kekuatan utama pekerjaan tradisional, sedang mengalami kontraksi yang jelas. Kecepatan penambahan posisi baru sudah tidak mampu mengikuti kebutuhan pasar tenaga kerja.

Dampaknya langsung terasa bagi masyarakat umum—lebih sulit mencari pekerjaan, stabilitas pendapatan menurun, dan dompet pun secara alami menyusut. Kepercayaan konsumsi pun ikut melemah. Perubahan ekspektasi ini akan perlahan meresap ke seluruh sistem ekonomi.

Bagi Federal Reserve, angka ini menciptakan dilema. Melanjutkan kebijakan ketat untuk menekan inflasi, tetapi berisiko menekan lapangan pekerjaan; beralih ke kebijakan longgar untuk merangsang pekerjaan, tetapi takut inflasi kembali melanda. Situasi serba sulit ini ada di depan mata.

Sekarang, seluruh perhatian pasar tertuju pada satu pertanyaan: akankah puncak 4.6% ini berbalik? Bagaimana perkembangan data ketenagakerjaan selanjutnya? Bagaimana kebijakan pemerintah akan disesuaikan? Semua ini masih menjadi tanda tanya. Tetapi yang pasti, data ini akan menjadi acuan penting dalam penilaian pasar dalam waktu dekat.