Momentum yang telah terbentuk di sektor bahan bakar Eropa mulai kehilangan tenaga. Saat kita mendekati akhir tahun, para penyuling merasa tekanan—margin yang tampak sehat beberapa minggu lalu kini menyempit, yang berarti dukungan upside untuk harga minyak mentah berkurang. Perubahan dalam dinamika pasar energi ini patut diperhatikan: ketika kekuatan bahan bakar Eropa melemah lebih awal tahun ini, itu memberikan bantalan untuk valuasi minyak mentah. Tetapi sekarang bantalan itu menghilang. Spread penyulingan yang lebih rendah biasanya menandakan permintaan hilir yang lebih lembut atau kondisi kelebihan pasokan, keduanya merupakan hambatan yang mengurangi dasar fundamental untuk minyak mentah. Bagi peserta pasar yang mengikuti kondisi makro menjelang tahun depan, perubahan dalam fundamental pasar energi ini patut dipantau dengan cermat.