#以太坊行情解读 Mengapa emas terus mengungguli pasar secara konsisten?

Dalam enam bulan terakhir, semakin banyak orang yang memperhatikan pergerakan harga emas. Sejak 2025 hingga sekarang, harga emas telah naik lebih dari 50%, dan ini bukan karena keberuntungan, melainkan karena beberapa kekuatan yang bekerja secara bersamaan.

Pertama, mari kita bahas tentang Federal Reserve. Siklus penurunan suku bunga yang dimulai pada September telah berlangsung tiga kali berturut-turut, dan diperkirakan akan berlanjut tahun depan. Hal ini menyebabkan dolar AS melemah, dan hasil obligasi AS juga turun. Dulu, memegang emas berarti harus melepaskan hasil dari obligasi tersebut, tetapi biaya peluang ini kini menurun secara signifikan, sehingga daya tarik emas meningkat. Singkatnya: penurunan suku bunga → dolar AS turun → harga emas naik, membentuk sebuah lingkaran logika yang lengkap.

Yang lebih menarik lagi adalah langkah-langkah dari bank sentral di seluruh dunia. Pada kuartal ketiga tahun 2025, mereka membeli bersih 220 ton emas, dan pada bulan Oktober saja, mereka membeli 53 ton, meningkat 36% secara bulanan. Bank sentral China secara berturut-turut selama 11 bulan menambah cadangan emasnya, dan hingga akhir September, totalnya mencapai 2303 ton. Pasar negara berkembang semakin mempercepat de-dolarisasi, dan emas kini menjadi alat strategis untuk mengelola risiko mata uang.

Dari segi geopolitik, situasinya semakin tegang. Konflik Rusia-Ukraina belum berakhir, situasi di Palestina memburuk, ketegangan di Timur Tengah terus berlanjut, ditambah masalah utang dan peringkat kredit AS yang menurun, kepercayaan investor global jelas menurun. Ungkapan "beli emas saat masa kacau" kembali terbukti, dan dana pun mengalir ke emas sebagai lindung nilai.

Di sisi investasi, juga mengalami perubahan. Pada kuartal ketiga, arus dana ke ETF emas mencapai rekor tertinggi, dengan permintaan investasi mencapai 537 ton, meningkat 47% dibandingkan tahun sebelumnya. Permintaan fisik emas, terutama di kawasan Asia, tetap kuat, dan kesenjangan pasokan dan permintaan semakin melebar. Semakin banyak institusi dan individu dengan kekayaan tinggi yang menganggap emas bukan hanya sebagai aset lindung nilai, tetapi juga sebagai bagian inti dari portofolio aset mereka.

Jadi, kenaikan harga emas bukanlah fenomena kebetulan, melainkan hasil dari rekonstruksi sistem moneter, meningkatnya risiko geopolitik, dan perubahan persepsi investasi yang bekerja secara bersamaan. Dengan dukungan dari pembelian emas oleh bank sentral dan kebijakan pelonggaran Federal Reserve, ruang kenaikan harga emas jangka menengah telah terbuka. Dalam jangka pendek, jika terjadi koreksi, itu bisa menjadi peluang yang sangat baik untuk melakukan posisi.