Mengapa keputusan Bank of Japan yang tampaknya jauh dapat mengguncang lingkaran mata uang setiap saat?

Belakangan ini, fenomena ini menjadi semakin jelas. Segera setelah Jepang mengisyaratkan kenaikan suku bunga, pasar kripto mulai bergejolak. Di permukaan, keduanya tidak terkait, tetapi sebenarnya ada seperangkat logika keuangan global yang kompleks yang tersembunyi di baliknya. Mari kita uraikan masalah ini hari ini.

**Dari mana "dana gratis" 20 tahun berasal?**

Jepang telah mempertahankan kebijakan suku bunga nol atau bahkan negatif selama dua dekade terakhir. Apa artinya ini? Artinya, dananya sangat murah. Investor internasional telah memanfaatkan kesempatan ini untuk meminjam yen berbiaya rendah dan kemudian menukarnya dengan dolar untuk menemukan aset dengan imbal hasil tinggi di seluruh dunia.

Ke mana uang itu pergi? Dalam tiga tahap:
- Dana konservatif membeli Treasury AS
- Dana agresif berspekulasi pada saham AS
- Yang paling radikal? mengalir ke pasar kripto

Lingkaran mata uang adalah tujuan akhir dari bagian "likuiditas berlebih" ini. Semakin tinggi risikonya, semakin menarik pengembaliannya, dan semakin banyak uang yang akan mengalir ke sini.

**Hari-hari indah telah berakhir**

Ada dua kondisi yang diperlukan untuk memainkan game ini: biayanya tetap sangat rendah dan nilai tukarnya pada dasarnya stabil.

Kenaikan suku bunga Jepang secara langsung mematahkan premis ini. Biaya pinjaman telah meningkat, dan era nol biaya benar-benar berakhir. Pada saat yang sama, yen mulai terapresiasi, dan keuntungan arbitrase dimakan oleh fluktuasi nilai tukar. Maka "makan siang gratis" benar-benar hilang, tetapi Anda harus membayarnya.

**Mengapa aliran dana memengaruhi kripto?**

Ketika ruang arbitrase menghilang, reaksi modal internasional sangat langsung - melarikan diri.

Seluruh proses penutupan terlihat seperti ini:
Aset kripto → dolar AS → kembali ke yen Jepang → untuk membayar pinjaman

Ratusan institusi melakukan ini pada saat yang sama, membentuk tekanan jual yang terkonsentrasi. Pasar berada di bawah tekanan jual yang sangat besar dalam jangka pendek, yang kami lihat sebagai "kehancuran".

**Bagaimana cara memahami**

Ada tiga kognisi kunci:

Yang pertama adalah perspektif global. Pasar kripto telah lama terikat erat dengan sistem keuangan global, dan tren kebijakan bank sentral tidak dapat diabaikan.

Yang kedua adalah logika likuiditas. Arus masuk dan keluar dana murah berdampak besar pada sentimen pasar, yang tidak hanya merupakan efek psikologis, tetapi juga gelombang dana yang nyata.

Yang ketiga adalah kesadaran pengendalian risiko. Ketika lingkungan makro berubah, pertahankan strategi posisi yang fleksibel dan jangan terlalu ekspos, yang merupakan kursus wajib.

Dalam analisis terakhir, kenaikan suku bunga Jepang seperti merobohkan domino pertama, yang pada akhirnya akan menghantam pasar melalui tautan modal yang kompleks. Hanya dengan memahami mekanisme ini kita dapat membuat lebih sedikit kesalahan dalam fluktuasi.