ADA akhirnya menembus harga biaya saya, dengan bangga bergabung dalam daftar kerugian floating dari koin-koin altcoin.

Saat ini masih ada keuntungan di buku, hanya tersisa BTC dan ETH, jika pasar kripto tahun 25 Desember bisa sampai pada titik ini, pikirkan saja lucu, bahkan para pemain lama yang relatif stabil dan mengejar investasi nilai pun mulai menunjukkan keraguan, bisa dibayangkan betapa paniknya dan tak berdaya pasar saat ini, sampai tingkat mana.

Apakah saya akan menjual altcoin sekarang? Untuk sementara belum, untuk posisi ETH dan ADA, saya masih bisa tetap optimis, sedangkan untuk beberapa posisi kecil altcoin lainnya, karena sudah melakukan riset sebelum membeli, saat ini saya masih ingin memegang dan melihat, baru akan melakukan penyesuaian posisi di kuartal pertama tahun depan.

Lalu apakah saya kehilangan kepercayaan terhadap pasar di masa depan? Tidak, karena saya tetap percaya bahwa siklus empat tahun akan dipatahkan oleh kebijakan ekonomi makro.

Artikel bulan September pernah menulis, jika ETH pada November tidak mampu menembus angka psikologis 5000, besar kemungkinan pasar tidak akan berjalan dengan baik, meskipun saya tidak pernah membayangkan situasi seburuk ini, tapi dari sudut pandang jangka panjang, kombinasi posisi besar dan harga masuk saya saat ini tidak bermasalah, hanya saja waktu yang dibutuhkan akan lebih lama dari siklus yang diperkirakan. Karena pengaruh ETF, saya selalu beranggapan bahwa beberapa altcoin utama yang bisa dikonfigurasi melalui ETF akan meniru pergerakan BTC dan ETH, artinya dalam periode sebelum dan sesudah ETF disetujui, pemain utama akan menekan harga spot ke level terendah (mengacu pada pergerakan ETH tahun 25). Untuk kerugian kecil dari altcoin lain, termasuk posisi DOGE yang dibeli pada Oktober dan November, selama ADA bisa kembali ke kisaran harga 0.6, kerugian floating saat ini masih bisa tertutup.

Jika saat ini semua posisi dilikuidasi dan keluar pasar, akun memang tidak akan mendapatkan hasil besar di 2025, tapi saat masuk di Juli-September 24 juga sudah cukup paham, bahwa pasar naik mungkin tidak akan menghasilkan banyak uang, tapi jika pasar turun, kerugian pun tidak akan terlalu besar. Sayangnya, biaya dana dan tenaga selama setahun ini tidak bisa diabaikan, tidak mampu memahami pasar kripto tahun 25 secara jelas, operasi dan keuntungan dari altcoin, benar-benar mengejutkan.

Masih seperti kata lama, sebagai pemain biasa, sebaiknya alokasikan 30-50% posisi BTC. Saat pasar tidak bagus, sebisa mungkin jangan keluar dari pasar, jika mampu, buka posisi kecil untuk latihan trading, banyak melakukan review dan pencatatan, dan yang sudah santai, cari channel yang menyajikan analisis industri dan wawancara mendalam, atur mental dengan baik, dan isi ulang kepercayaan diri sendiri.

Dalam seminggu terakhir, saya melakukan 3 posisi short-term long, dua di antaranya terkena stop loss pasif, satu lagi masih floating profit, kembali membuktikan bahwa trading jangka pendek itu tidak teratur dan sulit dilakukan, mungkin karena karakter dan kemampuan pribadi, dalam fase konsolidasi ini, saya masih belum berani membuka posisi besar untuk trading swing.

Menurut pemahaman pribadi, kenaikan perlahan, kenaikan lambat dan penurunan cepat, ini seharusnya menjadi pola umum pergerakan mayoritas koin utama di 2026, setiap 5-6 bulan akan muncul peluang swing jangka menengah yang cukup baik, sebagai pemain yang fokus pada spot, harus perlahan menyesuaikan diri dengan ritme dan perubahan ini, karena jika tidak mengalokasikan sebagian besar posisi untuk trading swing, sulit memaksimalkan keuntungan dana, mengingat dana memiliki biaya. Tentu saja, ide ini sudah lama ada, sudah 8 tahun di dunia ini, saatnya dari pemain biasa bertransformasi menjadi trader semi-profesional.

Topik yang paling hangat akhir-akhir ini di pasar adalah keputusan kenaikan suku bunga Jepang yang akan datang. Saya sendiri tidak punya pendapat yang kuat, hari ini saya lihat banyak video dan artikel komentar ekonomi di internet yang cukup beragam, ada yang masuk akal, ada yang berbelit-belit dan tidak jelas apa yang ingin disampaikan, pokoknya setelah menonton, rasa cemas sangat kuat, tapi saat melihat posisi, tidak tahu harus apa. Apakah harus cut loss? Kurangi posisi secara proporsional? Atau tunggu dan lihat?

Di media asing beredar sebuah grafik (lihat Gambar 1), menunjukkan bahwa setelah beberapa kali kenaikan suku bunga Jepang, Bitcoin mengalami penurunan besar sebesar 23%, 30%, dan 31%. Ini memang sangat mudah menimbulkan kekhawatiran, jika Jepang besok mengonfirmasi kenaikan suku bunga, apakah BTC akan terus turun lebih dari 20% lagi?

Menurut saya, tetap harus melihat siklus waktu dari kejadian ekonomi, karena jika hanya mengandalkan angka dan pola untuk interpretasi berita, terlalu sederhana bahkan salah. Mengaitkan beberapa penurunan besar di masa lalu langsung dengan kenaikan suku bunga Jepang, secara logika jelas bermasalah, jika dikaitkan dengan likuiditas global saat itu, penurunan tersebut lebih banyak kebetulan daripada sebab-akibat yang pasti.

Melihat grafik sejarah, akan terlihat bahwa beberapa “penurunan tajam setelah kenaikan suku bunga” itu justru terjadi setelah BTC mengalami kenaikan yang cukup jelas, ada yang setelah rally satu arah lalu koreksi, ada juga setelah beberapa minggu kenaikan yang kemudian mengalami penyesuaian teknikal.

Dalam konteks ini, koreksi yang terjadi adalah hal yang sangat mungkin. Lebih penting lagi, tahun lalu kenaikan suku bunga Jepang di pasar kripto tidak cukup mendapatkan perhatian, pasar tidak melakukan penilaian harga yang cukup di awal. Jadi, mengaitkan penurunan berikutnya sepenuhnya dengan kenaikan suku bunga Jepang, secara esensial adalah membalik sebab-akibat. Sekarang, setelah 11 Oktober, pasar mengalami lebih dari dua bulan penurunan satu arah, dalam kondisi makro saat ini, saya pribadi merasa dampak marginal dari kenaikan suku bunga Jepang sudah lebih dulu teredam, berbeda dari sebelumnya, kali ini kenaikan suku bunga Jepang hampir sudah menjadi berita umum, hampir semua media keuangan dan KOL pribadi melakukan liputan besar-besaran.

Berita-berita tersebut menyebutkan bahwa banyak dana yang bergantung pada suku bunga rendah yen untuk arbitrase dan leverage risiko aset, kemungkinan besar sudah mulai mengurangi leverage dan melakukan lindung risiko secara aktif sebelumnya. Dengan kata lain, risiko yang bisa dihindari, pasar sudah mengantisipasi lebih dulu. Terutama dalam gelombang penurunan terakhir ini, sebagian besar mencerminkan pelepasan emosi tersebut. Jadi, meskipun besok Jepang secara resmi mengumumkan kenaikan 0.25%, saya rasa ini tidak akan menjadi sentimen bearish besar baru untuk BTC, berdasarkan analisis pola teknikal, meskipun terjadi koreksi, peluang untuk menguji kembali support 8W dan rebound lebih besar daripada penurunan langsung ke 7W (lihat Gambar 2).

Data utama yang akan menentukan arah aset risiko tetap adalah data inflasi yang akan diumumkan besok, apakah dot plot Fed tahun 2026 akan berubah, apakah akan ada penurunan suku bunga lagi di Januari-Maret, dan apakah akan ada pelonggaran kebijakan lagi di masa depan, semua ini sangat berpengaruh terhadap likuiditas pasar yang sebenarnya.

Sentimen negatif mungkin akan segera terealisasi, atau bahkan sebaliknya, sentimen negatif bisa menjadi positif, pergerakan dua hari terakhir ini memang sulit dipprediksi, jadi malam ini saya akan menutup posisi long-term dan menarik semua aset staking di chain, untuk menghindari hal-hal tak terduga. Likuiditas pasar saat ini perlahan meningkat, jika besok malam inflasi turun, berdasarkan pola di grafik 4 jam dan indikator on-chain, diperkirakan dalam sekitar satu bulan (pertengahan Januari), BTC akan membentuk dasar jangka menengah dan mengalami rebound besar, ini mungkin menjadi waktu terbaik bagi banyak orang untuk keluar dari pasar.

Akhir-akhir ini, bisa mulai memperhatikan SOL dan GT, data ETF SOL selama seminggu terakhir menunjukkan arus masuk positif, sedangkan pergerakan harian GT berada di zona bottoming, harga kembali ke puncak tahun 24, jika dilihat dari sudut pandang jangka menengah, rentang 8-10 yuan untuk GT cukup menarik.

Selain itu, saya lupa menyampaikan satu hal, jika Anda memegang ADA di akun O某K, minggu lalu banyak akun yang mendapatkan airdrop token night, saya mendapatkan lebih dari 12400, cukup senang, ini adalah keuntungan terbesar yang saya dapatkan dari siklus ini. Saya tidak tahu aturan airdrop dari GATE, jika ada yang tahu, tolong beritahu ☕#市场触底了吗？