Ekosistem mini aplikasi World App sedang mencatat angka yang mengesankan—2 miliar pembukaan dan 5 juta pengguna aktif harian, menunjukkan daya tarik nyata dalam perlombaan adopsi Web3. Morpho memanfaatkan ini secara agresif, mencapai 900 ribu pengguna hampir seketika setelah diluncurkan di platform.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik: token WLD diperdagangkan di $0,52, turun 67% sejak September. Penyebabnya? Pembukaan harian mencapai $1 juta, yang terus melebihi tekanan permintaan. Itu adalah tekanan tokenomics yang klasik.

Namun $250 juta masuknya whale baru-baru ini mengalir—dan itu menunjukkan sesuatu. Para pemain besar ini bertaruh bahwa keunggulan distribusi World App dan efek jaringan lebih penting daripada jadwal pembukaan yang agresif. Apakah keyakinan itu akan membuahkan hasil tergantung pada apakah kecepatan adopsi benar-benar dapat menyerap pasokan token yang masuk ke pasar. Narasi di sini bukan hanya tentang pergerakan harga—tetapi tentang apakah parit platform cukup kuat untuk membenarkan perhitungan dilusi.