Gelombang pasar ini menarik. Beberapa bursa terkemuka baru saja menyelesaikan transaksi 1000 BTC, sementara platform yang lebih patuh hanya menyelesaikan 5. Perbedaan sebesar ini, apa artinya di baliknya? Penumpukan posisi short sangat signifikan, ini yang utama. Ketika banyak short bersatu, sedikit kenaikan harga saja bisa memicu likuidasi berantai. Lihat, begitu platform besar bergerak, langsung memicu likuidasi posisi short yang belum tertutup, gelombang margin call dan kemudian disusul oleh penurunan harga. Fenomena ini sangat jelas terjadi saat volatilitas tinggi—dana besar menciptakan likuiditas di platform utama, platform kecil mengikuti tren, dan trader ritel yang lambat tertarik ke dalamnya. Pergerakan naik turun BTC ini pada dasarnya adalah pertarungan kekuatan antara bullish dan bearish.