Volume perdagangan spot Bitcoin menceritakan kisah menarik tentang pergeseran struktur pasar.

Yang cukup mencolok adalah seberapa terkonsentrasinya partisipasi—tidak seperti lonjakan volume luas yang kita lihat selama pasar bullish sebelumnya.

Dulu, aktivitas spot akan melonjak di seluruh papan. Tapi yang perlu diperhatikan: meskipun saat ini harga sedang menunjukkan momentum yang solid, secara keseluruhan volume perdagangan spot tidak mencerminkan partisipasi eksplosif yang sama seperti yang pernah kita amati. Ada ketidaksesuaian.

Ini menunjukkan pasar di mana penemuan harga terjadi melalui lebih sedikit tangan, lebih sedikit bursa, dan partisipasi yang lebih selektif. Tekanan beli ada, tetapi tidak didistribusikan secara demokratis seperti dulu. Apakah itu menandakan kedewasaan, konsolidasi, atau sesuatu yang sama sekali berbeda, trader dan institusi jelas beroperasi secara berbeda dalam siklus ini.