Rally pasar teknologi terlihat mengesankan di permukaan, tetapi jika Anda menggali lebih dalam, Anda akan menemukan masalah nyata—sebagian besar keuntungan mengalir ke hanya tujuh nama: Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, dan Tesla. Terlihat akrab bagi orang-orang crypto yang menyaksikan Bitcoin dan Ethereum mendominasi musim altcoin, bukan? Perbedaannya? Investor saham mulai merasa tidak nyaman dengan konsentrasi berat ini. Ketika sebanyak itu potensi keuntungan terkonsentrasi dalam keranjang yang begitu sempit, itu bukan hanya berarti peluang yang terlewatkan di tempat lain—itu menandakan potensi kerentanan. Gerakan tajam dari salah satu dari mega-kaps ini bisa menyebar ke seluruh logika portofolio. Investor yang telah mengikuti gelombang ini mulai merasa gugup bertanya-tanya apakah pesta akan segera bergeser. Konsentrasi pasar bukan hal baru, tetapi ketika mencapai tingkat ini, patut diperhatikan. Indeks yang lebih luas mungkin terlihat baik-baik saja, tetapi distribusi di bawahnya? Di situlah retakan bisa mulai muncul.