Berita yang beredar pada hari Jumat ini membuat pasar tidak tenang—Bank Sentral Jepang mungkin akan melaksanakan kenaikan suku bunga berturut-turut untuk pertama kalinya sejak 2014.

Ini terlihat biasa saja, tetapi maknanya tidak biasa. Ketika Jepang secara bertahap mendekati tingkat normal 1,25% dari suku bunga sangat rendah 0,5%, era yen murah sudah dalam hitungan mundur. Lebih menyakitkan lagi, likuiditas akhir tahun menghadapi kekurangan, setiap gejolak kecil pun bisa memicu guncangan di berbagai pasar. Saat ini, menghindari risiko bukan lagi sekadar pelengkap, melainkan kebutuhan.

Realitasnya lebih kompleks. Federal Reserve tetap mengirim sinyal hawkish, Bank of Japan kembali memperketat kebijakan, dan likuiditas global menghadapi "serangan dari timur dan barat". Ketika ketidakpastian makro meningkat secara drastis, dana cerdas diam-diam beralih—tidak lagi hanya mengejar keuntungan, tetapi juga melindungi modal pokok.

Inilah mengapa stablecoin terdesentralisasi mulai masuk ke dalam pandangan lebih banyak orang. Berbeda dari stablecoin tradisional yang bergantung pada satu bank sentral atau kebijakan moneter negara tertentu, stablecoin berbasis cadangan berlebih di blockchain membangun kepastian lain melalui cadangan transparan. Ia berdiri independen dari fluktuasi suku bunga sistem keuangan tradisional dan tidak langsung dipengaruhi oleh kebijakan moneter berbagai negara.

Saat pasar mengalami volatilitas paling hebat, justru saat itulah nilai "stabil" paling menonjol. Di akhir tahun ini, saat likuiditas global mengerem, pilihan alat lindung nilai tertentu secara tidak langsung menentukan apakah aset dapat melewati musim dingin ini dengan aman.