Hari ini pasar memang menarik—pagi hari menunjukkan pola rebound dari bawah ke atas, terlihat cukup menguatkan semangat, tetapi jangan sampai terbuai oleh kenaikan ini karena "ujian besar" sebenarnya baru akan datang besok.

**Rebound pagi hari di luar dugaan**

Tiga indeks utama meskipun hanya satu yang berakhir menguat, tetapi performa saham individual jelas lebih kuat daripada indeksnya. Divergensi ini sendiri bukan sinyal baik—ketika indeks turun, saham naik, biasanya menandakan pasar kurang memiliki konsensus secara keseluruhan. Dari pembukaan pasar luar, pasar AS turun tajam, indeks Jepang dan Korea juga sedang melemah, secara logika kita seharusnya mengikuti tren melemah ini. Tapi Hang Seng Index justru dari posisi terbuka rendah berbalik menjadi merah, ini adalah pendorong utama yang mengangkat pasar A-share. Ini menunjukkan satu sinyal: dana di dalam pasar tidak sepenuhnya menyerah, masih ada yang melakukan bottom fishing.

Detail pasar lebih menarik lagi. Shenzhen Composite dan ChiNext menunjukkan performa yang jelas lebih kuat daripada Shanghai Composite, saham-saham kecil secara umum menguat, lebih dari 3500 saham berwarna merah. Sektor militer dan dirgantara memimpin, terutama sektor dirgantara komersial yang belakangan didukung oleh kebijakan. Sekilas terlihat ramai, tetapi di balik "keramaian" ini tersembunyi masalah—hotspot terlalu tersebar. Komponen elektronik, elektronik konsumen, baterai, dan fotovoltaik sedang turun, yang paling berisiko adalah sektor sekuritas yang terus tertinggal, setelah saham-saham di CICC kembali diperdagangkan, tapi tidak menunjukkan peran pemimpin. Ini menunjukkan dana sedang berperilaku acak, tidak membentuk kekuatan yang efektif, sehingga menghambat penguatan indeks secara alami.

**Mengapa harus berhati-hati di sore hari**

Alasan utama hanya satu: besok adalah hari penyelesaian (delivery day).

Jendela waktu ini secara inheren membawa sifat "penguat volatilitas". Tidak peduli faktor eksternal seperti apa, di dekat hari penyelesaian pasar cenderung mengalami peningkatan volatilitas, bahkan sering terjadi situasi long-short double kill. Dana utama mungkin akan melakukan penyesuaian posisi atau mengunci keuntungan lebih awal untuk menyelesaikan settlement, terutama jika hari ini sudah mencapai level tinggi. Jika hari ini naik terlalu tinggi, risiko keesokan harinya akan lebih besar—ini adalah pola sejarah.

Selain itu, volume transaksi juga perlu diwaspadai. Pagi hari terlihat ramai, tetapi volume transaksi tidak mengikuti. Jika sore hari muncul kenaikan dengan volume yang menyusut atau volume yang lesu, fondasi rebound ini sangat rapuh. Hanya mengandalkan sentimen pagi saja tidak cukup untuk menopang kenaikan yang sesungguhnya.

**Apakah hotspot bisa dilanjutkan**

Sektor militer dan dirgantara memimpin pagi hari, tapi apakah ini bisa berlanjut? Kunci di sore hari adalah apakah muncul tren utama baru yang mampu menarik dana. Misalnya, sektor keuangan besar atau teknologi inti, apakah bisa muncul dan stabilkan situasi. Jika hanya bergantung pada rotasi hotspot pagi hari, sangat mudah kehabisan tenaga. Terutama jika sekuritas yang menjadi "penopang utama" masih tertinggal, penguatan indeks sudah cukup bagus.

**Saran operasional sore hari dan ke depan**

Secara probabilitas, sore hari kemungkinan besar akan didominasi oleh pergerakan sideways. Jika naik ke atas, juga berisiko menghadapi tekanan jual. Di bawah tekanan hari penyelesaian, peluang kenaikan satu arah sangat kecil.

Bagi yang sudah mendapatkan keuntungan di pagi hari, jika sore hari naik tetapi volume tidak menunjukkan kekuatan, bisa pertimbangkan untuk melakukan sebagian profit-taking, mengunci keuntungan. Ini bukan karena takut, tetapi sebagai langkah rasional melindungi modal di saat risiko tinggi seperti hari penyelesaian.

Jangan kejar kenaikan jika belum masuk, terutama saham yang sudah naik cukup tinggi. Lebih baik menunggu hingga momen penting ini berlalu dan situasi menjadi lebih jelas. Jika dasar teknikal belum cukup kuat, posisi saat ini memang tidak perlu dipaksakan.

**Kesimpulan akhir**

Rebound melawan tren di pagi hari memang menunjukkan ketahanan pasar, ini patut diapresiasi. Tapi kita harus sadar bahwa hari penyelesaian membawa ketidakpastian besar, hotspot yang tersebar, dan beban dari sekuritas semuanya ada di sini. Jangan sampai terbuai oleh gambaran kenaikan umum. Waspadai potensi koreksi kembali di sore hari atau peningkatan volatilitas, jaga kekuatan, dan tunggu hingga besok untuk membuat rencana. Keamanan selalu menjadi prioritas utama.