12月19日, sekelompok gejolak keuangan sedang menyebar dari Tokyo ke seluruh dunia. Bank of Japan berencana menaikkan suku bunga dari 0,50% menjadi 0,75% — ini adalah tingkat tertinggi yang belum pernah terjadi dalam hampir 30 tahun terakhir di Jepang.

Apa arti dari perubahan ini? Artinya pesta arbitrase yang berlangsung selama beberapa dekade akan segera berakhir. Banyak dana pernah meminjam yen dengan biaya hampir nol, lalu menukarnya ke dolar untuk bertaruh pada aset berisiko tinggi seperti bitcoin. Kini jalan untuk mendapatkan keuntungan mudah ini hampir tertutup.

Pasar sudah memberikan jawabannya. Pada 15 Desember, bitcoin melonjak dari 90.000 dolar ke 85.616 dolar dalam satu hari, kehilangan lebih dari 5% dalam waktu 24 jam. Kurang dari 48 jam lagi menuju keputusan Bank of Japan, para trader global memusatkan perhatian mereka pada pertemuan ini.

Saat ini, bitcoin berkisar di sekitar 86.000 dolar, turun lebih dari 30% dari posisi tertinggi dua bulan lalu. Tapi ini belum yang terburuk. Ujian sebenarnya akan datang setelah pengumuman kenaikan suku bunga — ETF bitcoin di AS baru-baru ini mengalami aliran keluar bersih sebesar 3,57 miliar dolar dalam satu hari.

Lihat apa yang dikatakan sejarah. Pada Juli 2024, terakhir kali Bank of Japan menaikkan suku bunga, bitcoin dalam seminggu turun dari 65.000 dolar ke 50.000 dolar, dengan penurunan sebesar 23%. Apakah situasi ini akan terulang? Ketegangan pasar sudah terlihat di wajah para trader. Pertemuan suku bunga ini tidak hanya mempengaruhi pergerakan bitcoin, tetapi juga menandai perubahan diam-diam dalam pola likuiditas global.