Trader, minggu ini tahap terakhir dorongan akhir sudah dimulai, besok hari Jumat akan tiba, tetapi hari ini dan besok mungkin adalah saat yang paling menguji mental sejak Desember.

Malam ini ada banyak peristiwa besar yang harus dicerna: data CPI AS (perkiraan pengaruhnya tidak akan terlalu besar), keputusan suku bunga Inggris dan Eropa, pelaksanaan kenaikan suku bunga Jepang, ditambah dengan pertarungan jangka panjang di balik pemilihan kandidat Federal Reserve—kepentingan berbagai pihak saling terkait, pasti akan menjadi perang yang berkepanjangan.

Pertama, bahas tentang kenaikan suku bunga Jepang. Reaksi pasar sangat keras: dana asing dalam satu minggu membeli obligasi Jepang sebesar 1,4 triliun yen (sekitar 91 miliar dolar AS), orang Jepang biasa juga tidak diam saja, secara kolektif memindahkan simpanan dari bank ke pasar obligasi pemerintah. Sampai saat ini, volume pembelian obligasi pribadi telah menembus angka 5 triliun yen (sekitar 320 miliar dolar AS), ini adalah tertinggi sejak 2007.

Bayangkan dulu, apa itu obligasi Jepang? Hanya aset yang "tidak memberikan hasil" dan tidak berguna. Setelah kenaikan suku bunga, hasilnya langsung melonjak dari hampir nol menjadi 0,7%. Bagi investor yang terbiasa dengan lingkungan hasil rendah, ini benar-benar seperti mendapatkan rejeki nomplok. Menaruh 1 juta di bank selama setahun hanya mendapatkan 100 yen, membeli obligasi pemerintah bisa mendapatkan 7.000 yen, jika dibandingkan, orang yang memindahkan dana bisa antre panjang.

Lihat juga di Eropa, secara umum mereka tetap diam—inflasi tampaknya akan mencapai target 2%, ekonomi juga tidak cukup kuat untuk memaksa kenaikan suku bunga. Berdasarkan pernyataan pejabat utama sebelumnya, kemungkinan besar mereka akan menahan suku bunga dan tidak menurunkannya. Hasil obligasi Eropa jangka pendek sama sekali tidak naik, jika dibandingkan dengan obligasi Jepang, obligasi Jepang langsung terlihat menarik dan melonjak.

Modal internasional tidak bodoh, mereka menghitung dengan jelas: hasil dari membeli obligasi Jepang jauh lebih tinggi daripada obligasi Eropa. Dengan begitu, obligasi Jepang menjadi instrumen berisiko rendah dengan hasil tinggi, daya tariknya luar biasa.

Kunci minggu ini tetap pada konferensi pers Ueda dan pria itu—harus dengar apakah dia benar-benar hawkish atau hanya mencoba-coba, apakah dia mengungkapkan rencana kenaikan suku bunga lanjutan, detail ini menentukan bagaimana pergerakan yen dan obligasi Jepang selanjutnya.

Menurut kalian bagaimana? Apakah Bank Sentral Eropa akan memilih untuk tetap diam atau punya rencana lain? Apakah Ueda dan pria itu akan berbicara lebih hawkish atau dovish? Bagikan pendapat kalian di kolom komentar.