Malam ini pukul 21:30 waktu AS, data CPI akan dirilis, ini bukan hanya sekadar angka ekonomi, tetapi juga titik balik ekspektasi likuiditas global.

Beberapa sinyal terpenting di pasar sudah sangat jelas: pejabat Federal Reserve sering kali memberi isyarat bahwa era penurunan suku bunga secara preventif telah berakhir. Dengan kata lain, jika ingin melihat kebijakan pelonggaran lagi, harus menunggu adanya keruntuhan nyata di pasar tenaga kerja.

Apa arti semua ini bagi aset digital? Ekspektasi likuiditas sedang secara sistematis mengencang.

Lihat angka itu sendiri. Jika CPI lebih dari 3.1%, pasar akan segera melakukan penyesuaian ulang: siklus penurunan suku bunga akan lebih jauh, lebih lambat, dan lebih penuh ketidakpastian. Dolar AS akan mengalir kembali ke aset safe haven, aset berisiko akan tertekan, dan BTC serta aset likuiditas tinggi lainnya akan menjadi yang paling terdampak. Jangan anggap BTC sebagai aset safe haven, ia lebih seperti indikator likuiditas yang mencerminkan suasana pasar.

Namun, jangan terlalu optimis juga. Jika data lebih rendah dari perkiraan, kenaikannya pun tidak akan terlalu besar, karena penurunan inflasi saja belum cukup, data tenaga kerja yang membaik secara bersamaan adalah yang benar-benar diinginkan Federal Reserve. Ini disebut double whammy—data bagus tidak cukup bagus, dan data buruk tidak boleh terlalu buruk, pasar akan terus menguji zona abu-abu ini.

Sebenarnya, titik puncak yang sesungguhnya terletak pada perubahan struktural di pasar tenaga kerja yang tersembunyi di balik CPI inti dan tingkat pengangguran. Federal Reserve menggunakan data kebijakan untuk mengalihkan fokus, menyerahkan kekuasaan pengambilan keputusan kepada data, bukan penilaian subjektif—ini adalah pola mereka—bermasalah jika bergantung pada data, bukan karena kesalahan kebijakan.

Bagaimana cara berpikir dari sisi operasional?

Jangan sekadar bertaruh pada naik turunnya data, yang Anda pertaruhkan sebenarnya adalah ujian terus-menerus terhadap batas bawah Federal Reserve. Pastikan cadangan senjata cukup: fluktuasi pasar yang tiba-tiba dapat menyebabkan penundaan di bursa, dan adanya spike di mana-mana, tanpa cadangan tunai, akan membuat Anda menjadi pihak yang pasif. Perhatikan pergerakan ETH/BTC, begitu rasio ini turun, itu menandakan risiko pasar secara umum kembali menyusut, seluruh aset di chain harus berhati-hati.

Di pasar kripto, yang menghasilkan uang bukanlah membaca tren, tetapi memahami perubahan ekspektasi yang diabaikan mayoritas orang. Malam ini mungkin adalah malam sebelum hujan besar, atau mungkin juga adalah gelombang terakhir yang memancing kenaikan palsu. Jangan terburu-buru ikut naik atau jual turun, tunggu peluang matang dengan sabar, dan saat akan bertindak, lakukan dengan cepat, tepat, dan stabil. Inflasi hanyalah permukaan, tenaga kerja adalah pegangan utama, Federal Reserve memegang pisau ini, dan kita semua berada di ujung pisau. Saat orang lain membaca data, Anda harus memahami apa yang dipikirkan oleh tangan yang memegang pisau itu.