Pergerakan bullish ini tidak mengikuti aturan lama. ETF secara fundamental telah mengubah permainan—uang institusional sekarang dapat mempengaruhi pasar dengan kemudahan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Apa yang dulu membutuhkan aktivitas paus yang terkoordinasi sekarang terjadi melalui beberapa aliran dana besar. Likuiditas dan aksesibilitas yang dibawa ETF? Itu adalah pedang bermata dua. Tentu, ini mendemokratisasi akses ke Bitcoin dan Ethereum, tetapi juga menyerahkan penemuan harga kepada siapa pun yang mengendalikan kumpulan modal terbesar. Dinamika strukturalnya sama sekali berbeda dari siklus sebelumnya.