Pengamatan pasar saham AS hari ini: bukan hanya koreksi, ini adalah revisi valuasi akhir tahun!

Tadi malam, saham AS melakukan koreksi valuasi standar: Nasdaq turun 1,81%, S&P turun 1,16%, penurunan satu hari terbesar dalam hampir sebulan, dan Dow turun selama empat hari berturut-turut. Sektor AI memimpin penurunan lagi, dengan para pemimpin seperti Oracle, Broadcom, dan Nvidia secara kolektif memecahkan posisi mereka, dan tekanan penyesuaian posisi institusional pada akhir tahun terungkap. VIX hanya 17,6, dan air hangat merebus yin seperti katak, tidak memberikan kepanikan yang jelas ke dasar - perasaan “tempat tidur hantu” ini lebih menyiksa daripada terjun. Pada pukul 21:30 malam ini, data tiga pertandingan (CPI + permintaan awal + Philadelphia Fed) menjadi fokus, dan ketidakpastian itu sendiri adalah bearish terbesar. Pasar sedang berjuang untuk mencerna imbal hasil Treasury AS sebesar 4,15% dan potensi rebound inflasi.

Daftar kinerja inti saham AS tadi malam

Pada akhir tahun, posisi institusional disesuaikan dari “mundur tertib” menjadi “tekanan ke atas”, dan dana aktif secara sistematis mengurangi posisi mereka, tetapi ETF pasif mendukungnya, membentuk struktur yang aneh.

Fokus data tiga pertandingan 21:30 malam ini

Dipengaruhi oleh penutupan pemerintah, IHK pada bulan November tidak memiliki data bulanan, dan pasar secara membabi buta menafsirkannya:

Banyak institusi memperkirakan total IHK menjadi 3,0–3,1% tahun-ke-tahun, jika ≥ 3,1% dan inti > 3%, cerita penurunan inflasi + penurunan suku bunga yang cepat akan didiskontokan, saham AI/pertumbuhan berdurasi tinggi akan terus membunuh penilaian, dan dana akan beralih ke energi/komoditas/dividen tinggi/sapi perah. Jika ≤ ekspektasi (seperti 2,8–3,0%), penghancuran AI saat ini dapat dianggap sebagai manajemen posisi teknis, dan indeks dapat stabil dalam jangka pendek.

Pengamatan Utama Lainnya

• Imbal hasil Treasury AS: Periode 10 tahun stabil sekitar 4,15%, dan pasar sulit dicerna, dan sekali “gangguan pencernaan” dapat menyebabkan bencana baru.
• Fed vs Trump: Waller mengatakan masih ada ruang untuk pemotongan suku bunga tetapi membela independensi; Trump mengatakan bahwa dia akan mengubah ketua dovish + suku bunga yang lebih rendah, dan pasar terjerat dalam kombinasi “suku bunga rendah + politisasi”.
• Arus modal: Data ICI menunjukkan arus keluar bersih sebesar $30,5 miliar dari reksa dana jangka panjang (pengurangan aktif), tetapi arus masuk bersih ETF pasif yang sangat besar, membentuk “penerbangan aktif + dukungan pasif”.
• Sorotan saham individu: Mikron naik setelah pasar (panduan melebihi ekspektasi), atau menjadi penstabil suasana hati semikonduktor; Medline naik 41% pada hari pertama IPO-nya (mengumpulkan 6,26 miliar yuan), dan dana over-the-counter belum habis, tetapi sangat pilih-pilih - aset berkualitas tinggi masih likuid, dan saham sampah sulit disukai.

Apakah Anda suka terjun atau lusuh?

“Peningkatan intensitas tetapi VIX tidak meledak” tadi malam lebih tidak nyaman daripada terjun: tidak ada sinyal bawah panik, seperti hantu yang menekan tempat tidur - saya merasa terjaga, tetapi saya tidak bisa bergerak. Terjun setidaknya memberi kesempatan untuk membeli bagian bawah, dan kejatuhan yin menggiling mentalitas orang dan menghabiskan kesabaran mereka.

Jika data malam ini melebihi ekspektasi, penurunan dapat berlanjut; Jika lebih rendah dari yang diharapkan, penghancuran AI dapat dengan cepat dipahami sebagai manajemen posisi, dan indeks akan mengambil nafas. Penyeimbangan ulang akhir tahun + ketidakpastian makro, fluktuasi jangka pendek tidak dapat dihindari, tetapi arah jangka panjang masih bergantung pada produktivitas AI dan implementasi kebijakan.

Ke arah mana Anda lebih takut jatuh? Mari kita bicara di area komentar~ A. Anjlok (setidaknya dengan sinyal bawah) B. Jatuh (mentalitas abrasif, terlalu menyiksaan) C. Jangan takut, pertahankan posisimu D. Sudah di sela-sela uang tunai

Ambil langkah, lihat satu langkah - data berbicara, sampai jumpa malam ini!