#数字资产市场洞察 【Stabilcoin Bagaimana Menjadi Penghubung Antara Bitcoin dan DeFi】

Bitcoin sebagai inti dari aset digital telah mapan, tetapi likuiditas dan skenario penggunaannya masih terbatas—terutama karena fluktuasi harga yang besar. Untuk benar-benar mengaktifkan nilai Bitcoin di dalam DeFi, diperlukan alat perantara yang stabil.

Dari sudut pandang teknologi, stabilcoin yang terkait dengan dolar seperti USDD sedang mencoba memainkan peran ini. Logika operasinya relatif jelas:

**Mekanisme Jaminan**: Lebih dari 130% cadangan aset transparan di blockchain. Ini berarti setiap kali menerbitkan 1 dolar USDD, ada 1,3 dolar aset yang dikunci di belakangnya. Rasio ini terdengar tinggi, tetapi dalam stabilcoin desentralisasi, ini adalah praktik utama—menggunakan jaminan berlebih untuk mendapatkan kepercayaan.

**Stabilitas Harga**: Dipertahankan melalui desain algoritma agar tetap terikat 1:1 dengan dolar. Secara teori, ini dapat menyediakan pasangan perdagangan yang dapat diprediksi bagi pengguna, tanpa khawatir terhadap risiko slippage saat masuk atau keluar pasar.

**Koneksi Ekosistem**: Terintegrasi langsung dengan jaringan Layer2 Bitcoin, memungkinkan nilai mengalir dari mainnet Bitcoin ke lapisan aplikasi. Ini adalah kunci—menghindari kompleksitas dan risiko tambahan dari jembatan lintas chain.

**Desain Pendapatan**: Pemegang dapat memperoleh hasil dari aset yang dihasilkan selama memegang. Ini menjadikan USDD bukan hanya alat pembayaran, tetapi juga aset penghasil pendapatan.

Dari sudut pandang pengguna, partisipan dapat memperoleh hak berbagi pertumbuhan platform, hak partisipasi tata kelola, dan manfaat ekosistem.

**Namun ada pertanyaan penting yang perlu dipikirkan**: Dalam tahap pasar saat ini, apa peran paling mendesak dari USDD dalam ekosistem Bitcoin?

Salah satu pemahaman adalah: Ia dapat memperkenalkan modal tambahan. Dengan menyediakan akses stabilcoin, pengguna keuangan tradisional atau dana dari ekosistem lain lebih mudah masuk ke aplikasi Bitcoin, memperbesar jumlah partisipan.

Pemahaman lain adalah: Ia menghidupkan kembali stok yang ada. Banyak pemilik Bitcoin sebenarnya "berdiam diri", mereka enggan menjualnya untuk beralih ke koin lain dan berpartisipasi di DeFi, tetapi jika bisa meminjamkan Bitcoin dengan stablecoin, maka mereka membuka potensi aset yang selama ini tidur.

Kedua arah ini sebenarnya sama pentingnya, tetapi mana yang memiliki ROI lebih tinggi di tahap ini mungkin menentukan prioritas desain stabilcoin—apakah terus mengoptimalkan daya tarik eksternal, atau mendalami efisiensi internal.