Melihat dari pasar beruang: Pemindaian fokus sembilan arah utama industri aset digital

Dalam lingkungan makroekonomi yang mempengaruhi, pasar bearish besar seringkali menjadi jendela terbaik untuk menemukan proyek dan jalur berkualitas tinggi. Ketika pasar kembali ke rasionalitas, gelembung dikeluarkan, proyek blockchain yang benar-benar berpotensi dan aset digital dapat muncul ke permukaan. Artikel ini akan melakukan pemindaian menyeluruh terhadap sembilan jalur utama industri, membantu investor membangun pola pikir alokasi aset yang jelas.

Fondasi Aset Digital: Bitcoin dan Penyimpanan Nilai

Bitcoin adalah fondasi dari seluruh industri blockchain, diposisikan sebagai “penyimpanan nilai yang anti-inflasi”. Sebagai perwakilan dari blockchain 1.0, Bitcoin melalui mekanisme halving dan pasokan terbatas menciptakan kelangkaan unik.

Berbagai turunan dan solusi peningkatan kapasitas muncul di sekitar Bitcoin—seperti LTC (Litecoin) yang disebut “比特金萊特銀”, BCH dan BSV yang berfokus pada peningkatan kapasitas. Namun, setelah pengujian industri, proyek-proyek turunan dan peningkatan kapasitas ini perlahan kehilangan daya tariknya. Minat terhadap LTC sebagai cadangan nilai menurun, dan jalur peningkatan kapasitas BCH dan BSV mengungkapkan dilema mendasar: penyimpanan nilai dan alat pembayaran sulit dipadukan.

Seiring waktu, aset turunan dari Bitcoin ini akan secara bertahap kehilangan daya tarik pasar dan dana akan terus mengalir keluar, sehingga dalam alokasi aset sebaiknya dihindari sebisa mungkin.

Raja Blockchain Publik: Imajinasi Halving Tiga Kali Ethereum

Ethereum sebagai proyek unggulan dari blockchain 2.0 saat ini menempati peringkat kedua dalam kapitalisasi pasar dan diharapkan besar. Dibandingkan dengan fungsi tunggal Bitcoin, Ethereum memperkenalkan kontrak pintar, memungkinkan pengembang membangun aplikasi di atasnya, membuka era baru aplikasi blockchain.

Perpindahan dari proof-of-work (PoW) ke proof-of-stake (PoS) melalui “penggabungan” Ethereum adalah peristiwa besar di industri. Perubahan terbesar dari upgrade ini adalah penurunan drastis pasokan—menurut perkiraan komunitas, setelah penggabungan, produksi Ethereum akan berkurang sekitar 90%, setara dengan tiga kali halving Bitcoin sekaligus, disebut sebagai “tiga kali halving”.

Dengan mekanisme pembakaran EIP-1559, selama jaringan tetap aktif, kecepatan pembakaran akan melebihi laju produksi, dan Ethereum akan memasuki fase deflasi. Ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan ini dapat sangat meningkatkan nilai jangka panjang Ethereum.

Membangun Ekosistem: Jalan Pemecahan Melalui Blockchain Publik dan Cross-Chain

Blockchain publik adalah infrastruktur dasar dari industri blockchain, seperti fondasi sebuah gedung. Sebuah blockchain publik yang matang membutuhkan desentralisasi yang cukup, keamanan, performa unggul, dan operasi yang stabil dalam jangka panjang.

Namun, di balik persyaratan sederhana ini, tersembunyi sebuah tantangan klasik—segitiga yang tidak mungkin: skalabilitas, keamanan, dan desentralisasi sulit dipenuhi secara bersamaan. Pada tahun 2017, game CryptoKitties hampir menyebabkan jaringan Ethereum lumpuh, mengungkapkan dilema ini.

Saat itu, gelombang blockchain publik melahirkan proyek seperti EOS, NEO, TRX, Qtum, tetapi kemudian perlahan menghilang karena gagal menyelesaikan dilema segitiga dan kekurangan ekosistem.

Kini, ledakan aplikasi DeFi, NFT, GameFi menjadi tantangan sekaligus peluang. Di satu sisi, menyebabkan kemacetan dan biaya tinggi di Ethereum, di sisi lain melahirkan blockchain berkinerja tinggi seperti Avalanche, Solana, Fantom. Ekosistem multi-chain seperti Cosmos dan Polkadot mewakili pendekatan lain—melalui komunikasi antar jaringan blockchain independen untuk mencapai skalabilitas.

Ide Baru Peningkatan Kapasitas: Kebangkitan Layer2

Layer2 adalah rangkaian solusi penskalaan off-chain yang ada di atas Layer1 (blockchain dasar). Ketika kapasitas Layer1 menemui hambatan, Layer2 muncul sebagai solusi.

Berbeda dengan modifikasi langsung pada protokol blockchain, Layer2 melalui kontrak pintar di chain dan data off-chain berinteraksi, tanpa mengubah karakteristik desentralisasi Layer1, menawarkan performa baru. Secara sederhana, transaksi dieksekusi terlebih dahulu di Layer2, kemudian data ditulis ke Layer1.

Solusi Layer2 yang paling umum saat ini adalah Rollups, yang terbagi menjadi dua kategori: Optimistic Rollups (menggunakan bukti penipuan) dan ZK Rollups (menggunakan bukti validitas).

Yang pertama diwakili oleh Arbitrum dan Optimism, sedangkan yang kedua oleh ZKSync dan StarkNet. Keempat proyek ini didukung oleh institusi terkemuka seperti a16z, Paradigm. Saat ini, Optimistic Rollups lebih matang, Arbitrum memimpin dalam total nilai terkunci (TVL), tetapi ZK Rollups memiliki potensi lebih besar dalam peningkatan performa, meskipun saat ini ekosistemnya tertinggal karena tidak secara alami mendukung EVM.

Bentuk Baru Keuangan: Aplikasi Multi-Dimensi DeFi

DeFi (Keuangan Terdesentralisasi) sejak 2020 menjadi kekuatan pendorong utama pasar kripto. Melalui kontrak pintar dan teknologi blockchain, DeFi memungkinkan pengguna mengakses layanan keuangan seperti pinjaman, perdagangan, derivatif tanpa perlu mempercayai institusi pusat.

Aplikasi DeFi telah meluas ke pinjaman, pembayaran, stablecoin, decentralized exchanges, derivatif, asuransi, dan bidang lain. Beberapa token DeFi terkemuka termasuk UNI, LINK, AAVE, MKR, RUNE.

UNI — Uniswap adalah platform pertukaran terdesentralisasi terkemuka, UNI adalah token insentifnya, proyek sejenis lainnya termasuk SUSHI, CRV, 1inch.

LINK — Chainlink adalah orakel terkemuka, berfungsi sebagai jembatan antara blockchain dan dunia nyata, menyediakan data nyata yang dapat diverifikasi untuk kontrak pintar.

AAVE — Protokol pinjaman non-custodial di Ethereum, pengguna dapat memilih suku bunga mengambang atau tetap, proyek serupa termasuk COMP dan MKR.

Kepemilikan Digital: Potensi Baru Pasar NFT

NFT (Non-Fungible Token) mewakili aset digital unik dan tidak dapat dipertukarkan, berbeda dari Bitcoin atau Ethereum yang dapat dipertukarkan.

Aplikasi awal NFT meliputi seni digital, koleksi, video, musik, perlengkapan game, dan lain-lain. Saat ini, token terkait NFT terkemuka termasuk APE, FLOW, SAND, THETA, CHZ, ENJ, MANA. Perlu diingat, token ini bukan NFT itu sendiri, melainkan aset asli dari platform atau ekosistem NFT.

FLOW — Dikembangkan oleh Dapper Labs, berasal dari game CryptoKitties 2017. Dirancang untuk skalabilitas, NBA Top Shot di platform ini dalam enam bulan menghasilkan lebih dari 700 juta dolar transaksi.

SAND — Aset asli dari dunia virtual The Sandbox, pemain dapat membeli tanah digital dan NFT, serta menciptakan dan mendapatkan keuntungan.

APE — ApeCoin berasal dari proyek Bored Ape Yacht Club yang populer, adalah token tata kelola ekosistem APE, digunakan untuk pembangunan komunitas dan insentif.

CHZ — Chiliz berfokus meningkatkan pengalaman penggemar olahraga, menyediakan token penggemar resmi untuk klub seperti Barcelona dan Juventus.

MANA — Token hak milik dari platform virtual Decentraland, sudah dimiliki oleh Grayscale Trust.

Komunitas sebagai Penggerak: Fenomena Budaya Meme Token

Meme token diterbitkan oleh komunitas daring untuk sebuah “meme”, sepenuhnya desentralisasi, dikelola komunitas, tanpa penggalangan dana, tanpa distribusi tim, didistribusikan secara adil oleh komunitas. Ciri utamanya adalah interaktivitas tinggi, membawa budaya sendiri, lebih mudah diterima pengguna muda.

Dogecoin (DOGE) adalah meme token pertama, pernah melonjak karena dukungan Elon Musk. Kemudian banyak peniru, termasuk SHIB (Shiba Inu), AKITA (Akita Inu), dan lain-lain, yang ciri khasnya adalah jumlah penerbitan besar, harga sangat rendah, dan ambang investasi rendah.

Namun, sebagian besar token ini kurang memiliki aplikasi nyata, lahir dari FOMO, mudah mengalami melonjak dan melonjak turun secara ekstrem. Ketika harga naik tinggi karena hype, sedikit berita buruk sudah membuat mereka melarikan diri, menciptakan tren spekulatif yang khas.

Perpaduan Game dan Keuangan: Ekosistem Baru GameFi

GameFi menggabungkan keuangan terdesentralisasi dengan gameplay, mengubah aturan DeFi menjadi permainan, dan meng-NFT-kan item dalam game. Ciri utama adalah aset pengguna menjadi perlengkapan atau alat dalam game, sekaligus berpartisipasi dalam proses permainan dan mendapatkan imbalan.

Saat ini, gameplay GameFi utama meliputi role-playing, dunia virtual, pengembangan karakter, pertarungan, pembangunan multi-pemain, dan lain-lain. Dibandingkan dengan yield farming tradisional, proyek GameFi lebih interaktif, pengalaman, dan imersif, serta lebih menarik, menjadi jalur penting menarik pengguna baru ke ekosistem kripto.

Infrastruktur: Web3 dengan Penyimpanan Terdistribusi

Penyimpanan terdistribusi mengintegrasikan ruang disk dari berbagai mesin di seluruh dunia menjadi satu perangkat penyimpanan virtual, menyebarkan data secara tersebar, merupakan infrastruktur penting Web3.

Filecoin (FIL) — Proyek terkemuka, dibangun di atas protokol IPFS dengan mekanisme insentif. Pendiri Juan memulai IPFS pada 2014, bertujuan menciptakan internet yang lebih terbuka, cepat, dan aman. Mendapat dukungan dari Sequoia Capital, Stanford Capital, YC Capital, dan lainnya, saat ini menjadi pemimpin di bidang penyimpanan terdistribusi.

Arweave — Bertujuan menyimpan data secara permanen (web, email, foto, dll), menggunakan mekanisme konsensus proof-of-access (PoA), membangun komunitas berbagi keuntungan.

Storj — Platform penyimpanan cloud terdesentralisasi, menyaingi Amazon S3, menyediakan layanan serupa dengan desentralisasi, privasi, dan biaya rendah.

Strategi Alokasi Aset Digital

Industri blockchain telah berkembang selama sepuluh tahun dan membentuk puluhan jalur. Dari sudut pandang tenang saat pasar bearish, sembilan jalur utama ini mewakili arah utama industri. Setiap jalur memiliki proyek berkualitas yang layak dipelajari secara mendalam, tetapi sebelum berinvestasi, perlu memahami logika dasar, inovasi teknologi, dan prospek pasar.

Strategi alokasi aset digital yang baik bukanlah mengikuti tren jangka pendek, melainkan mengenali jalur dan proyek bernilai jangka panjang saat pasar berada di dasar, untuk menyiapkan modal yang cukup untuk siklus bull berikutnya.