#大户持仓动态 Penggambaran nyata dari pasar kripto baru-baru ini: BTC telah berulang kali menguji sekitar $86.000 dan tidak memiliki momentum ke atas; ETH telah jatuh ke dalam penindasan yang lebih dalam. Indeks panik telah melonjak ke level ekstrim 18. Volume perdagangan lamban, arahnya tidak jelas, dan pasar secara keseluruhan dipenuhi dengan suasana yang membosankan di mana arahnya tidak dapat dilihat dengan jelas - ini adalah situasi saat ini.

Banyak orang memahami putaran penyesuaian ini sebagai kepanikan murni, tetapi situasi sebenarnya lebih rumit. Dana memilih untuk menunggu dan melihat, dan aktivitas perdagangan terus menurun. Bulls tidak memiliki keberanian untuk terus meningkat, dan bears tidak memiliki motivasi untuk terus menghancurkan. Mentalitas investor ritel telah lama sedikit ditinggalkan. Hanya ada satu hal yang paling menyayat hati tentang jenis pasar ini: tidak ada tren yang jelas, hanya konsumsi berulang.

Mengapa ini terjadi? Selain melemahnya sisi teknis itu sendiri, ada juga tekanan makro yang mudah diabaikan - ekspektasi kenaikan suku bunga Jepang. Ini bukan hanya masalah Jepang, tetapi juga mempengaruhi sisi keuangan global. Bayangkan yen telah berfungsi sebagai mata uang pendanaan termurah di dunia selama bertahun-tahun, dan sejumlah besar uang telah mengakumulasi posisi besar melalui strategi arbitrase "meminjam yen dan kemudian membeli saham atau aset kripto". Setelah Jepang memulai siklus kenaikan suku bunga, dana arbitrase ini mulai kembali, dan hasil yang paling langsung adalah likuiditas aset berisiko sedikit diperketat. Anda akan melihat bahwa sektor teknologi AS telah melemah secara bersamaan, dan $BTC dan $ETH juga berada di bawah tekanan, dan rebound tidak sekuat putaran sebelumnya - di balik ini adalah dampak dari pemompaan makro ini.

Dari perspektif struktur teknis, tingkat tekanan BTC berada di kisaran 89.000 hingga 90.000, dan perlu diperhatikan dua poin kunci 84.000 dan 80.000. Kinerja ETH bahkan lebih lemah, jelas tidak dapat mengimbangi BTC, dan tidak disarankan untuk terburu-buru membeli penurunan kecuali ada sinyal yang jelas tentang "volume ditambah pembalikan struktural". Penampilan saat ini lebih seperti pilihan sekunder setelah penyesuaian tinggi daripada pasar yang telah mengkonfirmasi pembalikan.

Bagi rata-rata trader, ada beberapa tabu operasional pada tahap ini. Tidak bijaksana untuk mengambil posisi berat untuk memperjuangkan rebound, dan kontrak leverage tinggi adalah ladang ranjau. Lebih aman untuk menunggu posisi kunci dikonfirmasi, sambil secara ketat mengontrol ukuran satu posisi dan memesan peluru yang cukup untuk fluktuasi yang tiba-tiba. Dengan kata lain, lebih baik menonton dan melewatkan rebound daripada lelah oleh guncangan menyamping berulang sedikit demi sedikit.

Berdiri pada saat ini, situasi dalam lingkaran mata uang cukup khas - kelemahan teknis dan pemompaan modal makro, ditambah dengan mentalitas pelaku pasar yang sangat berhati-hati. Momen semacam ini tidak lebih akurat dari penilaian siapa pun, tetapi lebih sabar dan ketat daripada siapa. Peluang tidak akan pernah hilang, hanya dari yang tidak siap menjadi yang siap.