Apa itu stablecoin? "Penjaga keamanan" pasar kripto

Apakah Anda Sering Terkejut dengan Harga Kripto?

Bitcoin, Ethereum, dan koin besar lainnya yang naik turun setiap hari membuat hati lelah. Pagi untung, malam mungkin terjebak. Mau bayar pakai kripto? Pedagang juga takut—volatilitas harga terlalu besar, sulit menetapkan harga. Saat seperti ini, stablecoin menjadi penyelamat.

Apa Itu Stablecoin?

Sederhananya, stablecoin adalah jenis mata uang kripto yang “diikat” pada aset tertentu, tujuannya adalah menjaga harga tetap stabil. Anda bisa membayangkannya sebagai “stabilizer” di dunia kripto—tak peduli bagaimana pasar bergejolak, nilainya tetap stabil.

Stablecoin biasanya diikat pada tiga jenis aset:

Mata uang fiat (USD, Euro, dll) — yang paling umum

Aset kripto (seperti Ethereum) — didukung oleh token di blockchain

Komoditas (emas, minyak, dll) — relatif jarang

Alasan utama membutuhkan stablecoin adalah karena kripto terlalu “suka-suka”. Pengguna membutuhkan ukuran nilai yang stabil untuk menyimpan uang, mentransfer, dan bertransaksi, bukan harus selalu waspada terhadap pergerakan harga.

Apa Saja Stablecoin Utama?

Stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat (USDT, USDC)— “pemain utama” di pasar

USDT (Tether) adalah stablecoin tertua di komunitas, diterbitkan sejak 2014. Prinsip dasarnya: setiap kali menerbitkan 1 USDT, ada cadangan berupa 1 dolar AS atau setara di belakangnya. Hubungan 1:1 ini membuat USDT menjadi pasangan perdagangan paling likuid di bursa.

USDC (USD Coin) muncul kemudian, diluncurkan tahun 2018, mengklaim lebih transparan dan sesuai regulasi. Prinsipnya juga 1 dolar = 1 USDC, bedanya terletak pada mekanisme penerbitan dan pengelolaan cadangan. Keduanya bisa diperdagangkan di bursa seperti Gate, dan pengguna bisa memilih sesuai preferensi.

Keunggulan utama stablecoin ini adalah: didukung oleh uang nyata, risiko relatif rendah. Kekurangannya: harus percaya pada penerbitnya, tidak sepenuhnya terdesentralisasi.

Stablecoin yang didukung aset kripto (DAI)— “pemain desentralisasi”

DAI adalah stablecoin yang diterbitkan oleh protokol DeFi tertentu, cara kerjanya sangat berbeda. Ingin 1 DAI? Harus mengunci minimal 1.5 Ethereum (atau aset kripto lain yang didukung) sebagai jaminan.

Ini dikenal sebagai “over-collateralization”—nilai jaminan harus melebihi nilai stablecoin yang diterbitkan, sehingga meskipun harga kripto turun, stablecoin tetap aman. Misalnya, mengunci Ethereum senilai 1500 dolar AS untuk menghasilkan maksimal 1000 DAI, dengan buffer 50%.

Keuntungannya: benar-benar terdesentralisasi, tanpa risiko dari lembaga pusat. Kekurangannya: fluktuasi jaminan bisa menyebabkan likuidasi, pengguna harus selalu memantau rasio tersebut.

Stablecoin algoritmik (UST)— Idealisnya indah, kenyataannya keras

Stablecoin algoritmik mengikuti jalur lain—tidak bergantung pada aset nyata atau aset kripto sebagai cadangan, melainkan mengandalkan hanya algoritma dan mekanisme pasar untuk menjaga harga.

UST adalah contoh utama dari jenis ini. Mengklaim terikat dolar AS, tetapi tanpa cadangan nyata. Logika stabilnya adalah: melalui mekanisme arbitrase, pasar secara otomatis menyesuaikan pasokan untuk menjaga harga.

Secara teori terdengar hebat, tetapi kejadian pada Mei 2022 mengubah semuanya—UST benar-benar runtuh, dari 1 dolar turun mendekati 0. Peristiwa ini mengajarkan pasar: stablecoin algoritmik sangat rentan gagal dalam kondisi pasar ekstrem, risiko besar. Sekarang, sangat sedikit orang berani menggunakan stablecoin algoritmik.

Mengapa Stablecoin Penting?

Pembayaran dan Penyelesaian: Menggunakan USDT atau USDC, tidak perlu khawatir harga tiba-tiba jatuh, pedagang berani menerima, pengguna juga tenang.

Alat Arbitrase: Trader menggunakan stablecoin untuk menghindari risiko. Saat pasar kripto jatuh tajam, bisa cepat ditukar ke stablecoin untuk mengunci aset.

Transfer Antar Rantai: Stablecoin bisa digunakan di berbagai blockchain (Ethereum, Solana, Polygon, dll), jauh lebih cepat dan murah dibandingkan transfer fiat.

Infrastruktur DeFi: Pinjam-meminjam, liquidity mining, semua bergantung pada stablecoin. Tanpa stablecoin, DeFi tidak bisa berjalan.

Pilih Stablecoin Mana?

Tidak ada jawaban mutlak, tergantung kebutuhan Anda:

• Ingin aman dan stabil? USDT, USDC adalah pilihan utama, didukung oleh aset nyata.
• Butuh transparansi? USDC lebih patuh regulasi, laporan audit lebih lengkap.
• Main DeFi atau pinjam? DAI memberi pilihan yang benar-benar terdesentralisasi, tapi harus siap dengan risiko fluktuasi jaminan.
• Stablecoin algoritmik? Saat ini tidak disarankan. Kasus kegagalan UST sudah menunjukkan masalahnya.

Stablecoin telah mengatasi masalah terbesar di dunia kripto—ketidakstabilan harga. Mereka memberi “penjaga kestabilan” di pasar, dan membuat lebih banyak orang tertarik masuk ke dalamnya. Saat Anda melihat USDT, USDC, atau DAI berikutnya, Anda sudah tahu logika di baliknya.