Ketegangan perdagangan mengubah lanskap ritel lebih cepat dari yang diharapkan. Saat pemasok bergegas untuk menambah persediaan menjelang musim liburan, kami mengamati pergeseran secara real-time dalam rantai pasok yang akan berimbas ke pasar. Berikut adalah apa yang sebenarnya terjadi di lapangan: pengecer menyimpan stok secara agresif, gudang penuh, tetapi tekanan biaya yang mendasari tidak berkurang. Tarif impor mengecilkan margin, logistik tersendat. Ini penting karena ketika pasar tradisional menghadapi guncangan sisi pasok ini, itu memaksa redistribusi modal. Dinamika inflasi bergeser, pola pengeluaran konsumen berkembang, dan investor mulai melakukan lindung nilai secara berbeda. Pertanyaannya bukan lagi tentang siklus ritel—tetapi tentang bagaimana kebijakan makro mengalir melalui ekonomi. Inilah jenis perubahan struktural yang biasanya mendahului volatilitas dalam aset risiko. Perhatikan data dengan saksama.