Fed Mengisyaratkan Pembekuan Pemotongan Suku Bunga Sementara Bitcoin Berjuang untuk Bertahan Setelah Pernyataan Hati-hati Powell

Rally terbaru Bitcoin menghadapi hambatan saat Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell memberi sinyal kemungkinan jeda dalam siklus pemotongan suku bunga selama konferensi pers FOMC terbaru. Cryptocurrency unggulan ini, yang sempat naik ke $94.000, kemudian mundur saat peserta pasar menilai kembali ekspektasi mereka terhadap kebijakan moneter.

Pivot Kebijakan Powell: Apa arti “Rentang Netral” yang sebenarnya

Pesan utama Powell berfokus pada posisi Fed saat ini terkait dengan tingkat suku bunga netral. Menurut pernyataannya, penyesuaian kebijakan yang dilakukan sejak September telah menempatkan bank sentral “dalam rentang perkiraan netral yang dapat diterima.” Penilaian teknis ini pada dasarnya berarti pola menahan—Fed kini siap membiarkan data ekonomi memandu keputusan di masa depan daripada melanjutkan tren pemotongan dari 2025.

Implikasinya signifikan terhadap ekspektasi suku bunga. Peserta pasar secara signifikan menurunkan taruhan mereka terhadap pemotongan lebih lanjut, dengan hanya 24% trader yang memperhitungkan pengurangan 25 basis poin pada pertemuan Januari. Sisanya 76% mengantisipasi Fed akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini. Powell menegaskan bahwa meskipun risiko pasar tenaga kerja telah meningkat dan inflasi tetap “agak tinggi,” prospek kenaikan suku bunga saat ini tidak dipertimbangkan—untuk saat ini.

Ketahanan Inflasi dan Kartu Wild Tarif

Sebagian besar tekanan inflasi saat ini berasal dari tarif perdagangan, sebut Powell, yang menggambarkannya lebih mungkin memicu penyesuaian harga satu kali daripada inflasi yang terus-menerus. Jika pemerintah tidak memberlakukan tarif tambahan, inflasi bisa mencapai puncaknya pada Q1 2026.

Garis waktu ini memiliki bobot khusus saat Fed bersiap mencerna data inflasi penting. Laporan inflasi PPI yang dijadwalkan pada 14 Januari dan pembacaan CPI yang akan dirilis pada 13 Januari akan menjadi titik keputusan penting bagi penilaian FOMC bulan Januari. Rilis ini pada dasarnya akan menentukan apakah jeda ini menjadi lebih permanen atau hanya jeda singkat sebelum melanjutkan pemotongan.

Recalibrasi Pasar dan Penarikan Bitcoin

Sektor cryptocurrency menyerap nada hati-hati Powell dengan cepat. Bitcoin turun dari puncaknya di $94.000 ke sekitar $92.000 setelah komentarnya, mencerminkan pola yang muncul sepanjang 2025—komunikasi FOMC dan panduan Powell yang terukur cenderung memicu pengambilan keuntungan dan volatilitas di aset digital. Pergerakan ini menunjukkan bahwa trader memperhitungkan periode menahan suku bunga Fed yang lebih lama dari perkiraan.

Faktor Trump: Akankah Arah Kebijakan Berubah?

Sebuah variabel menarik tetap belum terpecahkan: masa jabatan Powell berakhir pada Mei, dan pemerintahan Trump kemungkinan akan mengangkat pengganti dengan sikap yang lebih akomodatif. Kevin Hassett, yang dianggap sebagai kandidat utama untuk posisi tersebut, sebelumnya menyebutkan bahwa masih ada ruang untuk pemotongan suku bunga tambahan. Sementara itu, Kepala Ekonom Bloomberg Anna Wong berpendapat bahwa fundamental—pertumbuhan pekerjaan yang lemah dan momentum inflasi yang terkendali—masih dapat membenarkan pemotongan hingga 100 basis poin hingga 2026, yang berpotensi mengesampingkan sinyal jangka pendek.

Perbedaan antara sikap hati-hati Powell saat ini dan kemungkinan kebijakan masa depan di bawah kepemimpinan baru menciptakan ketidakpastian yang harus dinavigasi pasar dengan hati-hati dalam beberapa bulan mendatang.