Bagaimana saham pertama bursa berhasil menembus batas? Revolusi keuangan on-chain di balik rekor tertinggi BNB

Pasar Pertukaran yang Tetap Kaku, Pertempuran Pecah di Chain

Memasuki kuartal ketiga, pasar kripto menggelorakan gelombang demi gelombang. Dari meledaknya Meme币 berbahasa Mandarin di BNB Chain, hingga pemain asing mulai belajar bahasa Mandarin untuk trading, hingga seorang pejabat platform yang sesuai regulasi secara “tak sengaja” menggunakan Meme币 yang sedang viral… Di balik kejadian yang tampak absurd ini, tercermin sebuah perubahan yang lebih dalam: Arena kompetisi pertukaran resmi beralih dari pertukaran itu sendiri ke ekosistem chain.

Ini bukan kebetulan. Sepanjang kuartal ketiga, total kapitalisasi pasar aset kripto meningkat dari 2,33 triliun dolar menjadi 4,02 triliun dolar, dengan kenaikan lebih dari 72%. Tapi kamu akan menemukan paradoks menarik: skala pasar berkembang pesat, sementara pangsa pasar pertukaran secara diam-diam mengeras.

Di TOP10 pertukaran, satu platform terdepan dengan volume perdagangan kuartal sebesar 9,93 triliun dolar menguasai 34,59% pangsa pasar, menjadi satu-satunya pemain yang mampu mempertahankan sepertiga pangsa pasar secara konsisten. Perdagangan spot menyumbang 41,26%, derivatif 33,20%. Beberapa lainnya (12,60%, 11,58%, 11,45%, 11,36%) juga tumbuh, tetapi posisi relatifnya tidak berubah selama beberapa tahun.

Ketika kue semakin besar tetapi pola kompetisi membeku, setiap platform bertanya pada diri sendiri: di mana pertumbuhan berikutnya? Jawabannya mengarah ke chain.

DEX adalah Kunci, Meme adalah Kayu bakar, Pendanaan adalah Api

Tahun lalu, Alpha, produk spot on-chain dari salah satu platform terkemuka, seperti sebuah kunci untuk membuka harta karun. Airdrop Alpha yang panas dari awal tahun ini terus membakar ekosistem chain BNB hingga kuartal ketiga, benar-benar menyalakan ekosistem chain BNB.

Data dari CryptoRank menunjukkan, BNB Chain tampil terbaik di kuartal ketiga bersama Solana dan Avalanche. Yang paling mencolok adalah dua indikator yang saling melampaui:

Jumlah alamat aktif. Pada September, BNB Chain mencapai 52,5 juta, meningkat 57% dari bulan sebelumnya, melampaui Solana dengan 45,8 juta dan Ethereum dengan 8,9 juta. Apa artinya ini? Popularitas penggunaan nyata jaringan ini sedang melonjak.

Volume perdagangan DEX. Volume perdagangan DEX di BNB Chain mencapai 225 miliar dolar, tertinggi sejak kuartal keempat 2021. Meskipun masih di belakang Solana (365 miliar) dan Ethereum (337 miliar), kecepatan pertumbuhannya paling pesat.

Jumlah transaksi melonjak dari 892 juta di Q2 menjadi 1,22 miliar di Q3, lonjakan yang tidak terjadi tanpa alasan. Pada 24 September, BNB Chain menurunkan harga Gas minimum dari 0,1 Gwei menjadi 0,05 Gwei, dan interval pembuatan blok dari 750 ms menjadi 450 ms. Ini adalah kali ketiga biaya transaksi besar-besaran dipangkas dalam 18 bulan terakhir, dengan total pengurangan mencapai 75%.

Data ini mengonfirmasi sebuah hukum ekonomi sederhana: Penurunan biaya langsung mendorong peningkatan penggunaan. Penurunan biaya pada Mei lalu membuat biaya transaksi median turun dari 0,04 dolar menjadi 0,01 dolar, dengan lonjakan transaksi harian sebesar 140%, melampaui 12 juta transaksi. Setelah penurunan biaya ini, ekosistem di chain langsung merespons.

Produk yang paling menonjol dan viral adalah kontrak berkelanjutan DEX “Aster”. Pada September, proyek ini mencapai pendapatan harian hingga 7,2 juta dolar, secara kasar melampaui “binatang buas” lama di bidang derivatif, Hyperliquid (279 ribu dolar). Performa selama sebulan ini meningkatkan volume perdagangan kontrak berkelanjutan di BNB Chain sebesar 55% di kuartal ketiga, mencapai 36 miliar dolar.

Pertumbuhan pendapatan biaya adalah indikator utama. Kuartal ketiga belum berakhir, BNB Chain sudah menghasilkan pendapatan biaya sebesar 357 juta dolar, hanya di September mencapai 2,2 juta dolar, tertinggi sejak Maret. Angka-angka ini mencerminkan aktivitas nyata di jaringan.

Ekosistem Chain yang Berkembang di Banyak Titik

Sekarang, BNB Chain sudah lengkap dengan berbagai alat DeFi. PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol, Aave, semua proyek lama ini berakar di sini, Alpha mengisi kekosongan spot, Aster melengkapi bagian derivatif.

Dari segi jumlah protokol, BNB Smart Chain (BSC) mencapai 1033 di akhir kuartal ketiga, 2,7 kali lipat dari Solana, mendekati Ethereum yang berjumlah 1638. Total Value Locked (TVL) mencapai 8,729 miliar dolar, meskipun masih kurang 2,6 miliar dolar untuk mengejar Solana, dan masih tertinggal dari Ethereum, tetapi pertumbuhan bulanan sebesar 15,02% adalah yang tertinggi di antara TOP10 blockchain berdasarkan TVL.

Semua ini mengarah ke satu kenyataan: Sebuah platform terkemuka sedang menyalin keberhasilannya di chain. Alpha sebagai indikator untuk spot on-chain, Aster sebagai pengisi kontrak on-chain, seperti dua “pertukaran kecil” yang berjalan di BNB Chain.

Titik Pertumbuhan Sejati: Institusi dan RWA

Namun Meme hanyalah tampilan luar. Yang benar-benar mengubah permainan adalah masuknya modal institusional.

Sejak Juni dan Juli tahun ini, beberapa perusahaan publik mengumumkan memasukkan token platform terkemuka ke dalam neraca mereka. Ketika pendiri mengungkapkan lebih dari 30 tim sedang menyiapkan proyek terkait cadangan token tersebut, tren ini semakin menguat di kuartal ketiga.

Pada 25 Agustus, sebuah lembaga investasi Web3 terkenal mengumumkan pendanaan sebesar 1 miliar dolar dan membentuk perusahaan publik di AS, dengan memegang token tersebut sebagai aset keuangan dan berinvestasi di ekosistem. Pada 13 Oktober, bank investasi Hong Kong berencana mengumpulkan 600 juta dolar untuk meluncurkan proyek treasury yang berfokus pada token tersebut di AS. Ada juga kabar tentang SoftBank yang membeli saham anak perusahaan pertukaran terkemuka di Jepang…

Ini semua bukan kebetulan, melainkan pengakuan jangka panjang terhadap nilai ekosistem ini oleh institusi.

Lebih penting lagi, ada berita pada 24 September: raksasa investasi global Franklin D. Roosevelt yang mengelola aset sebesar 1,6 triliun dolar mengumumkan bahwa mereka sedang memperluas platform teknologi proprietary mereka ke ekosistem BNB Chain, untuk memanfaatkan infrastruktur berbiaya rendah dan throughput tinggi dalam membangun aset keuangan di chain.

Pada 15 Oktober, anak perusahaan bank komersial besar mengumumkan akan mengonversi lebih dari 3,8 miliar dolar dana pasar uang ke BNB Chain melalui tokenisasi, memungkinkan investor membeli dan menebus secara real-time dengan mata uang fiat atau stablecoin.

Inilah penerapan RWA (Real World Asset on Chain). Dibandingkan dengan pesta Meme, RWA adalah perubahan nyata. Ketika aset keuangan tradisional mulai bermigrasi ke Web3, yang dibutuhkan adalah infrastruktur yang stabil, berbiaya rendah, dan efisien. BNB Chain sedang berubah menjadi jalan tol tersebut.

Kisah Baru BNB

Tahun ini, BNB mencatat rekor baru di 1376 dolar, dan kapitalisasi pasarnya kembali ke TOP3. Di balik ini semua, ada kepercayaan modal terhadap pertumbuhan ekosistem chain dan juga penilaian ulang terhadap nilai jangka panjangnya.

BNB sudah jauh dari sekadar token platform. Bagi pengguna trading, ia bisa mengurangi biaya; bagi investor, ia adalah tiket untuk Launchpool dan TGE, serta alat untuk mendapatkan keuntungan berkelanjutan; bagi pengembang, ia adalah bahan bakar Gas untuk menjalankan aplikasi di BNB Chain; bagi institusi, ia adalah instrumen dalam portofolio aset digital.

Dari penurunan biaya, peningkatan throughput, memperkaya produk ekosistem, hingga menarik institusi besar dan aset keuangan tradisional ke chain, BNB Chain sedang meningkat dari blockchain umum menjadi fondasi sistem keuangan. Dibandingkan prediksi awal CZ tentang “potensi besar DEX”, sekarang bukti yang ada sudah melebihi ekspektasi.

Ketika semakin banyak institusi mengadopsi, semakin banyak aset yang masuk ke chain, dan alat ekosistem semakin lengkap, BNB Chain semakin dekat menjadi fondasi keuangan sejati. Itulah jalan yang akan ditempuh BNB setelah keramaian spekulasi Meme, menuju cakrawala bintang dan lautan luas.