Pengamatan menarik dari komentar terbaru BOJ—beberapa anggota dewan kini secara terbuka membahas bagaimana yen yang lemah dapat mendorong inflasi dasar. Ueda dan rekan-rekannya tampaknya mengakui apa yang sudah cukup jelas bagi siapa saja yang memantau pasar FX: ketika mata uang Anda melemah, harga impor melonjak. Itu mempengaruhi tekanan harga yang lebih luas di seluruh ekonomi.

Yang menarik di sini adalah pergeseran narasi. Selama berbulan-bulan, ada perdebatan tentang apakah inflasi bersifat "sementara" atau struktural. Sekarang kita melihat pejabat menghubungkan titik-titik antara kelemahan mata uang dan pertumbuhan harga yang berkelanjutan. Cerita yen yang lemah bukan lagi sekadar tentang daya saing perdagangan—itu menjadi bagian dari penjelasan inflasi.

Bagi pengamat crypto, ini penting. Perubahan kebijakan makro merambat melalui pasar. Jika BOJ mulai memperlakukan depresiasi mata uang sebagai vektor inflasi yang serius, itu bisa mempengaruhi ekspektasi suku bunga dan akhirnya mempengaruhi selera risiko untuk aset digital. Pantau bagaimana ini berkembang dalam pernyataan kebijakan mereka berikutnya.