Bank sentral Jepang telah mengambil langkah besar dengan menaikkan suku bunga—menempatkan biaya pinjaman pada level tertinggi dalam 30 tahun. Langkah ini menandai pemutusan yang tegas dari era kebijakan moneter yang sangat longgar yang telah mendefinisikan keuangan Jepang selama beberapa dekade.

Yang terutama patut dicatat bukan hanya kenaikan langsung tersebut. BOJ memberi sinyal sesuatu yang lebih berani: lebih banyak kenaikan suku bunga akan datang, yang akan berlangsung jauh melampaui tahun 2025. Ini menandakan pergeseran fundamental dalam cara ekonomi terbesar ketiga di dunia mendekati suku bunga.

Bagi peserta pasar kripto, ini memiliki bobot nyata. Ketika bank sentral mulai mengetatkan kebijakan, likuiditas cenderung mengering secara global. Suku bunga yang lebih tinggi di ekonomi utama biasanya mengalihkan aliran modal, membuat aset berisiko menjadi kurang menarik, dan membentuk kembali seluruh lanskap perilaku mencari hasil yang sering kali memicu permintaan kripto. Sikap hawkish BOJ dapat mempercepat langkah serupa di tempat lain, memperkuat kontraksi dalam kondisi uang mudah yang telah menjadi kebiasaan pasar kripto.

Era biaya pinjaman mendekati nol? Ini benar-benar akan berakhir.