Dua Saham Pembayar Dividen yang Layak Dipertahankan dalam Jangka Panjang: Sebuah Tinjauan Lebih Dekat

Memahami Pendapatan Dividen Berkelanjutan

Bagi investor yang fokus pada pendapatan, kunci untuk membangun kekayaan bukan hanya tentang menemukan saham dengan pembayaran tinggi—tetapi tentang mengidentifikasi perusahaan yang dapat secara andal memberikan dividen tersebut sambil mempertahankan keunggulan kompetitif. Banyak bisnis menunjukkan hasil dividen yang mengesankan, tetapi hanya beberapa yang menggabungkan kekuatan keuangan dengan potensi pertumbuhan yang konsisten.

Dua nama yang terus muncul dalam percakapan tentang saham dividen yang andal: Coca-Cola dan Home Depot. Keduanya telah menunjukkan kemampuan untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham tahun demi tahun sambil menavigasi siklus ekonomi.

Coca-Cola: Enam Dekade Pembayaran Konsisten

Coca-Cola (NYSE: KO) tetap menjadi kekuatan minuman global, dengan produk tersedia di lebih dari 200 negara. Di luar bisnis inti cola-nya, perusahaan telah melakukan diversifikasi ke air, jus, teh, dan minuman berbasis tanaman untuk tetap relevan seiring perubahan preferensi konsumen.

Pertumbuhan Pendapatan dan Kinerja Pasar

Baru-baru ini, pendapatan yang disesuaikan Coca-Cola meningkat 6% di kuartal ketiga, didorong oleh kekuatan harga dan perubahan komposisi produk yang menguntungkan. Meskipun pertumbuhan volume relatif modest—sebagian besar karena kehati-hatian konsumen di tengah ketidakpastian ekonomi—perusahaan terus merebut pangsa pasar. Ini menunjukkan bahwa ketika kondisi ekonomi membaik, Coca-Cola berada dalam posisi yang baik untuk mempercepat pertumbuhan.

Kekuatan Dividen

Apa yang benar-benar membedakan Coca-Cola adalah rekam jejak dividen-nya. Perusahaan telah meningkatkan pembayaran selama 63 tahun berturut-turut, sebuah pencapaian yang menempatkannya di antara kelompok elit “Dividend Kings.” Peningkatan pembayaran sebesar lebih dari 5% awal 2025 mencerminkan kepercayaan manajemen terhadap pendapatan masa depan.

Metode keuangan mendukung optimisme ini. Rasio pembayaran Coca-Cola berada di angka 67% yang berkelanjutan, meninggalkan ruang untuk reinvestasi dan inisiatif pertumbuhan. Pada valuasi saat ini, saham menawarkan hasil dividen sebesar 2,9%—jauh lebih tinggi dari rata-rata 1,1% indeks S&P 500.

Home Depot: Menghadapi Siklus dengan Arus Kas Bebas yang Kuat

Home Depot (NYSE: HD) mendominasi ruang ritel perbaikan rumah dan telah secara agresif memperluas bisnis kontraktor profesional melalui akuisisi strategis seperti SRS Distribution dan GMS.

Tantangan Saat Ini dan Posisi Jangka Panjang

Perusahaan menghadapi tantangan jangka pendek. Dalam kuartal fiskal ketiga, pertumbuhan penjualan toko yang sama terhenti di angka 0,2%, tertahan oleh menurunnya lalu lintas pelanggan. Namun, bisnis Home Depot secara inheren siklikal—ketika pasar perumahan dan kepercayaan konsumen membaik, permintaan untuk proyek perbaikan rumah akan melonjak, dan skala Home Depot memastikan mereka menangkap sebagian besar pengeluaran tersebut.

Keberlanjutan Dividen

Di sinilah Home Depot unggul: perusahaan menghasilkan arus kas bebas sebesar $10,4 miliar, dengan nyaman menutupi pembayaran dividen sebesar $6,9 miliar. Manajemen secara eksplisit memprioritaskan dividen sebagai penggunaan kas pertama setelah reinvestasi bisnis, mencerminkan strategi alokasi modal yang ramah pemegang saham.

Home Depot telah menaikkan dividen setiap tahun sejak 2010—dan yang luar biasa, mereka mempertahankan pembayaran bahkan selama krisis keuangan 2007-2009. Saat ini, saham diperdagangkan dengan hasil dividen sebesar 2,6%, menawarkan potensi pendapatan yang menarik bagi investor yang sabar.

Perbandingan Metode Utama

Kedua perusahaan menunjukkan disiplin keuangan. Pertumbuhan pendapatan yang konsisten dan peningkatan pangsa pasar Coca-Cola memberikan kekuatan harga, sementara kemampuan menghasilkan kas Home Depot menyediakan bantalan keamanan untuk keberlanjutan dividen. Masing-masing telah membangun parit kompetitif yang dapat dipertahankan di industrinya masing-masing.

Bagi investor yang mencari saham terbaik yang menggabungkan pendapatan dengan ketahanan, kedua perusahaan ini layak dipertimbangkan secara serius sebagai bagian dari portofolio jangka panjang.