‏التضخم الأمريكي.. حينما تأتي "المفاجأة" من شهر "مفقود"

-
Dalam dunia data, angka yang lebih indah belum tentu yang paling akurat.
Baru-baru ini, data inflasi AS dirilis untuk memberikan pasar "hadiah" tak terduga:

Core CPI (Core CPI) tiba-tiba turun menjadi 2.6%, mencatat level terendah sejak Maret 2021.

Secara kasat mata, tampaknya Federal Reserve telah memenangkan pertarungan dengan pukulan terakhir.
Namun, seperti biasa di pasar keuangan, iblis tersembunyi di detail.. dan apa yang "belum tertulis".
-
1. Misteri bulan yang hilang (The Data Void):
Kisah yang tidak banyak dibicarakan adalah bahwa laporan bulan Oktober lalu secara efektif "dibatalkan" karena krisis pendanaan pemerintah (Lapse in appropriations).

Ini berarti kantor Statistik Tenaga Kerja (BLS) harus membangun laporan bulan ini berdasarkan "asumsi" (Assumptions) untuk mengisi kekosongan, bahkan mengasumsikan nol di beberapa bagian inflasi bulan Oktober karena data tidak tersedia!.

Kita menghadapi angka yang bagus, tetapi dibangun di atas dasar statistik yang sedikit "goyah".
-
2. Siapa yang memimpin penurunan? (Minyak dan sewa):
Selain kualitas data, kenyataannya menunjukkan adanya pendinginan nyata:

Minyak:
Seperti yang kami sebutkan dalam artikel sebelumnya, harga minyak anjlok ke $55 per barel, level terendah sejak Februari 2021. Ini adalah kontraksi nyata dalam biaya energi.

Perumahan (Shelter):
Mencatat penurunan terbesar dalam dua bulan sejak pandemi. Gelembung sewa jelas pecah.
-
3. sisi lain dari koin.. rasa sakit yang diam:
Penurunan inflasi memiliki harga, dan harga itu dibayar oleh pasar tenaga kerja.
Tingkat pengangguran naik menjadi 4.6%, tertinggi sejak 2021.

Ketika ekonomi mendingin, lapangan kerja pun mendingin.

Ini adalah aturan yang tak terelakkan.
-
4. Realitas pahit bagi konsumen:
Kita harus selalu membedakan antara "penurunan inflasi" (Disinflation) dan "penurunan harga" (Deflation).

Harga tidak turun, mereka hanya naik lebih lambat. Sejak 2020 hingga hari ini, inflasi kumulatif (Cumulative Inflation) mencapai 25.2%.

Warga AS tidak merasa makmur, tetapi merasa bahwa pendarahan menjadi lebih lambat, tetapi harga masih di puncak yang tinggi.
-
Kesimpulan:
Pasar mulai memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga pada Januari sebesar 28%.

Angka-angka mendorong Federal Reserve beralih dari "memerangi inflasi" ke "menyelamatkan pekerjaan".

Kita menuju resesi ringan, dan data "perkiraan" bulan ini mungkin hanya awal dari kenyataan ekonomi yang lebih lambat dari yang kita bayangkan.

Ikuti saya $GT # Mari kita baca bersama apa yang disembunyikan oleh angka resmi.