Bank sentral Jepang baru saja menaikkan suku bunga menjadi 0.75%—tingkat tertinggi dalam tiga dekade. Apa yang terjadi selanjutnya? Pasar menguat tajam semalaman. Tidak intuitif? Mungkin di permukaan. Tapi inilah intinya: pasar tidak bereaksi terhadap apa yang tertulis di judul berita. Mereka bereaksi terhadap apa yang mereka harapkan. Ancaman sebenarnya bukanlah kenaikan suku bunga itu sendiri. Pedagang sedang bersiap untuk sesuatu yang lebih rumit—langkah kejutan yang bisa menyebabkan kekacauan pada perdagangan carry yen dan memicu pembalikan yang kacau. Sebaliknya, BOJ memberikan kejelasan dan keyakinan. Komunikasi yang jelas, tindakan yang tegas, tanpa lemparan kejutan. Itulah yang benar-benar diinginkan pasar. Itu menghilangkan premi ketidakpastian yang memasukkan kekacauan ke dalam harga. Ketika bank sentral dapat diprediksi dan transparan, aset berisiko cenderung merasa lebih lega.