Banjir di Vietnam dan Ketegangan Pasokan Global Dorong Kopi Robusta ke Puncak 2 Minggu

Kontrak berjangka kopi robusta mengalami momentum kenaikan yang signifikan hari ini, dengan kontrak ICE robusta Januari naik +107 poin (+2,37%), mencapai level terkuat dalam dua minggu. Kekuatan bersamaan di bulan Maret arabica (naik +0,57%) mencerminkan dinamika pasar yang lebih luas, meskipun faktor pendorongnya berbeda secara signifikan antara kedua varietas kopi tersebut.

Gangguan Cuaca Memperketat Pasokan Robusta

Curah hujan yang deras yang mempengaruhi provinsi Dak Lak di Vietnam—wilayah utama penghasil kopi negara—menciptakan kekhawatiran pasokan langsung untuk produksi robusta. Prediksi curah hujan tambahan selama beberapa minggu mendatang mengancam potensi kerusakan panen selama jendela panen yang kritis. Vietnam, sebagai produsen robusta kopi dominan di dunia, memiliki pengaruh besar terhadap penetapan harga robusta global melalui volume produksi dan aliran ekspornya.

Perbedaan arah antara arabica dan robusta sebagian berasal dari pola cuaca yang berbeda. Sementara kekhawatiran hujan di Vietnam mendukung kenaikan harga robusta, prediksi curah hujan di Brasil oleh Climatempo menjelang akhir pekan dipandang sebagai faktor yang mendukung perkembangan tanaman arabica, menciptakan tekanan penurunan harga pada varietas tersebut.

Kendala Pasokan di Seluruh Pasar

Metode inventaris kopi global menegaskan adanya kekurangan nyata di pasar fisik. Stok arabica ICE merosot ke level terendah selama 1,75 tahun sebesar 396.513 kantong pada hari Selasa, sementara inventaris robusta menyusut ke minimum 4 bulan sebesar 5.640 lot hari ini. Penurunan ini mencerminkan pola pembelian struktural: pembeli AS secara substansial mengurangi kontrak kopi Brasil baru sebagai respons terhadap tekanan tarif, dengan impor kopi Brasil oleh Amerika Serikat turun 52% dari tahun ke tahun selama periode Agustus-Oktober saat tarif diberlakukan.

Momentum ekspor Vietnam, sementara itu, menggambarkan gambaran yang lebih kompleks. Negara ini mengirimkan 1,31 juta metrik ton kopi selama Januari-Oktober 2025, meningkat +13,4% dari tahun ke tahun. Proyeksi produksi untuk 2025/26 menunjukkan kenaikan menjadi 1,76 juta metrik ton (29,4 juta kantong)—tingkat tertinggi dalam empat tahun—tergantung pada pola cuaca yang menguntungkan.

Ramalan Produksi Membuat Sinyal Campuran

Organisasi Kopi Internasional melaporkan bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini turun 0,3% dari tahun ke tahun menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan tekanan pasokan yang moderat. Namun, proyeksi produksi jangka panjang menggambarkan gambaran yang lebih melimpah. Brasil diperkirakan akan memproduksi 70,7 juta kantong pada 2026/27 (dengan peningkatan tahunan +29%), sementara proyeksi USDA untuk 2025/26 menunjukkan produksi kopi dunia akan meningkat +2,5% dari tahun ke tahun menjadi rekor 178,68 juta kantong.

Produksi arabica secara khusus diperkirakan akan menurun sedikit sebesar -1,7% menjadi 97,022 juta kantong, sementara produksi robusta meningkat +7,9% menjadi 81,658 juta kantong, mencerminkan pergeseran struktural dalam budidaya kopi global.

Dinamika Mata Uang dan Tarif

Kekuatan arabica yang mendasari di awal minggu sebagian mencerminkan pelemahan dolar yang memicu aktivitas penutupan posisi pendek. Namun, ketidakpastian tarif tetap menjadi perhatian utama: sementara pemerintahan Trump menghapus tarif timbal balik pada komoditas non-AS termasuk kopi, kopi Brasil masih menghadapi tarif terpisah sebesar 40% atas dasar “darurat nasional”. Status pengecualian untuk importir kopi AS tetap belum terselesaikan, menciptakan keraguan dalam pembelian yang secara dramatis mengurangi akumulasi inventaris AS dari sumber Brasil.

Trajektori Pasar

Aksi harga saat ini mencerminkan kekuatan yang bersaing—kekhawatiran pasokan robusta jangka pendek versus kelimpahan produksi jangka menengah. Ketatnya stok kopi yang dipantau secara global, dikombinasikan dengan ancaman cuaca langsung terhadap panen Vietnam, memberikan dukungan harga hari ini, sementara ekspektasi pasokan jangka panjang dari Brasil dan Vietnam menunjukkan potensi hambatan untuk kenaikan harga yang berkelanjutan.