Data Ekonomi Selandia Baru Mendukung Kasus Pemotongan Suku Bunga Lebih Dalam, Kata PM

Ekonomi Selandia Baru mengirimkan sinyal campuran yang menyulitkan keputusan kebijakan moneter. Data ritel terbaru menunjukkan peningkatan sebesar 0,5% kuartalan—mengalahkan perkiraan ekonom untuk kontraksi sebesar 0,3%—namun pengangguran naik menjadi 5,2% di kuartal kedua, tertinggi sejak akhir 2020. Di tengah latar belakang ini, Perdana Menteri Christopher Luxon secara terbuka menyatakan bahwa Reserve Bank seharusnya telah mengejar strategi pengurangan suku bunga yang lebih agresif.

Keputusan Kebijakan Tidak Memenuhi Apa yang Dikatakan Beberapa Orang Dibutuhkan Ekonomi

RBNZ memotong Suku Bunga Kasar Resmi menjadi 3% pada hari Rabu melalui pemungutan suara 4-2, menerapkan pengurangan sebesar 25 basis poin. Namun, Luxon memberi sinyal bahwa bank sentral bisa saja membenarkan langkah sebesar 50 basis poin. Dalam percakapan dengan media, PM mengakui telah mendiskusikan kondisi ekonomi dengan Gubernur RBNZ Christian Hawkesby sebelumnya, mencatat preferensinya untuk pendekatan yang lebih berani sambil menghormati independensi institusional. Proyeksi bank menunjukkan OCR akan mencapai 2,5% pada akhir tahun.

Ini menandai langkah terbaru dalam siklus pelonggaran yang signifikan—sejak Agustus tahun lalu, RBNZ telah mengurangi suku bunga kas sebesar 250 basis poin secara kumulatif. Pejabat mengandalkan biaya pinjaman yang lebih murah untuk merangsang pengeluaran rumah tangga dan mendukung lapangan kerja.

Pengeluaran Konsumen Menunjukkan Tanda Pemulihan Sementara

Bagian yang lebih cerah datang dari aktivitas ritel. Volume ritel Selandia Baru kuartal kedua meningkat 0,5%, menandai tiga kuartal berturut-turut pertumbuhan pengeluaran rumah tangga. Kinerja ini mengejutkan analis dan menunjukkan bahwa konsumen mungkin merespons suku bunga yang lebih rendah. Peningkatan pengeluaran sangat terlihat di kategori diskresioner seperti barang elektronik (naik 4,6%), furnitur, dan barang rekreasi.

Namun gambaran tetap tidak merata di seluruh sektor. Pengeluaran di bidang perhotelan tetap datar, dan pembelian makanan dan minuman kini menurun selama dua kuartal berturut-turut. Pengeluaran akomodasi turun 2,1%.

Kelemahan Pasar Tenaga Kerja Meningkatkan Kekhawatiran Ekonomi

Lanskap ketenagakerjaan menunjukkan kenyataan yang lebih suram. Pengangguran naik 0,1% selama kuartal ini, melanjutkan tren pelonggaran pasar tenaga kerja. Ekonom memperkirakan tingkat pengangguran sedikit lebih tinggi di 5,3%, tetapi angka 5,2% tetap menandakan kondisi yang memburuk di sektor ketenagakerjaan.

Dinamika ini menciptakan ketegangan bagi pembuat kebijakan. Kredit yang lebih murah secara teori harus mendorong pengeluaran rumah tangga, tetapi pasar tenaga kerja yang melemah dapat membuat konsumen berhati-hati dalam melakukan pembelian besar. Pejabat mengakui risiko ini, meskipun kenaikan ritel menunjukkan beberapa rumah tangga memang mulai kembali berbelanja setelah kampanye pelonggaran yang berkepanjangan.

Reserve Bank percaya bahwa pembacaan inflasi yang lebih jelas dan kontraksi ekonomi yang dikonfirmasi membenarkan pengurangan suku bunga yang berkelanjutan. Berapa lama momentum ritel saat ini dapat bertahan di tengah kekhawatiran ketenagakerjaan yang terus berlangsung tetap menjadi pertanyaan penting bagi prospek ekonomi Selandia Baru.