Perbedaan Kebijakan Membesar Saat Dolar Menguat, EUR/USD Mengalami Kesulitan di 1.1646

Perbedaan Bank Sentral Mendapatkan Pusat Perhatian

Pasar mata uang mencerminkan kesenjangan yang semakin melebar antara jalur pelonggaran Federal Reserve dan sikap berhati-hati Bank Sentral Eropa. Dengan EUR/USD diperdagangkan mendekati 1.1646—penurunan sekitar 0,60% pada hari Senin—Dolar telah mendapatkan kembali posisinya setelah kerugian tajam hari Jumat yang didorong oleh komentar dovish Ketua Fed Jerome Powell di Jackson Hole. Indeks Dolar (DXY), yang melacak Greenback terhadap enam mata uang utama, telah pulih ke 98,23, naik sekitar 0,50% karena permintaan terhadap mata uang ini menguat di seluruh pasar.

Pemulihan ini terjadi meskipun Euro gagal mendapatkan manfaat dari sinyal campuran dalam data ekonomi Jerman. Indeks IFO Business Climate meningkat menjadi 89,0, melampaui perkiraan 88,6, sementara komponen Ekspektasi melonjak ke 91,6 dibandingkan dengan 90,2 yang diperkirakan. Namun, indeks Penilaian Saat Ini mengecewakan, turun menjadi 86,4 dibandingkan dengan 86,7 yang diharapkan, menunjukkan ketahanan ekonomi yang mendasari tetap rapuh.

Presiden ECB Sinyal Outlook Hati-Hati

Hambatan utama bagi Euro muncul dari pernyataan Presiden ECB Christine Lagarde pada hari Senin. Menggambarkan ekonomi Zona Euro sebagai “tangguh tetapi tidak berkembang pesat,” dia memproyeksikan pertumbuhan hanya 1% untuk tahun 2025 dan menyebutkan tarif US yang tinggi sebagai pencipta “gangguan besar” bagi sektor ekspor Eropa. Komentar ini memperkuat ekspektasi pasar bahwa ECB akan mempertahankan pendekatan tunggu dan lihat, semakin memperkokoh perbedaan kebijakan dengan Fed—yang kini menghadapi tekanan yang meningkat untuk memotong suku bunga secepatnya pada bulan September.

Penarikan Teknis dari Puncak Empat Minggu

EUR/USD telah mundur dari puncak empat minggu hari Jumat di 1.1742, turun di bawah level psikologis 1.1700 saat pasar menyesuaikan kembali ekspektasi pemotongan suku bunga. Kekuatan kembali Greenback mencerminkan penilaian ulang investor terhadap jadwal Fed, setelah sinyal dovish Powell yang mendorong Dolar lebih rendah beberapa hari sebelumnya.

Kalender Ekonomi untuk Mengarahkan Arah

Data yang akan dirilis berikutnya memegang kunci untuk arah jangka pendek EUR/USD. Di Amerika Serikat, Kepercayaan Konsumen dan Pesanan Barang Tahan Lama akan dirilis pada hari Selasa, dengan Kamis membawa revisi PDB Q2 dan Klaim Pengangguran Awal. Peristiwa penting—pembacaan inflasi inti PCE hari Jumat—tetap menjadi indikator inflasi favorit Fed dan dapat memperkuat ekspektasi untuk pemotongan suku bunga pada bulan September.

Di sisi Zona Euro, Risalah Rapat Kebijakan Moneter ECB hari Kamis akan memberikan wawasan tentang pembahasan terbaru bank sentral, sementara data Indeks Harga Konsumen dan Penjualan Ritel Jerman hari Jumat akan menunjukkan kesehatan permintaan konsumen dan tekanan harga di ekonomi terbesar Eropa.

Bagi trader yang memantau korelasi aset yang lebih luas, pergerakan EUR/USD sering membawa implikasi terhadap trajektori harga bitcoin, karena pergeseran dalam ekspektasi kebijakan moneter AS biasanya mempengaruhi aset risiko. Kekuatan dolar saat ini menunjukkan periode konsolidasi sebelum Fed mengambil langkah kebijakan berikutnya.