Bank vs Kripto: Hadiah Stablecoin Menjadi Medan Pertempuran Baru

Sumber: Coindoo Judul Asli: Banks vs Crypto: Stablecoin Rewards Become the New Battleground Tautan Asli: Pertarungan kebijakan yang tenang sedang berlangsung di balik layar di Washington, dan kali ini perusahaan crypto bergerak lebih dulu.

Lebih dari 125 perusahaan telah mengoordinasikan respons terhadap apa yang mereka lihat sebagai upaya oleh industri perbankan untuk membatasi salah satu fitur paling menarik dari stablecoin: hadiah pelanggan.

Poin Utama

• Lebih dari 125 perusahaan crypto menentang upaya perbankan untuk membatasi program hadiah stablecoin.
• Industri mengatakan bahwa GENIUS Act secara sengaja memungkinkan platform – bukan penerbit – untuk menawarkan hadiah.
• Perusahaan crypto berargumen bahwa sengketa ini tentang kompetisi, bukan keamanan konsumen, karena bank semakin dekat untuk mengeluarkan stablecoin.

Dalam surat bersama yang disampaikan ke Kongres, koalisi luas perusahaan crypto memperingatkan para pembuat undang-undang agar tidak meninjau kembali ketentuan dalam GENIUS Act yang mengatur hadiah stablecoin. Kelompok ini berpendapat bahwa lobi terbaru dari bank tradisional bertujuan untuk mempersempit undang-undang sehingga akan melemahkan kompetisi dan memperkuat institusi keuangan yang sudah ada.

Tyler Winklevoss, salah satu pendiri bursa crypto besar, menggambarkan upaya ini sebagai usaha untuk membuka kembali isu yang sebenarnya sudah diselesaikan oleh para pembuat kebijakan. Menurutnya, bank mencari perubahan regulasi bukan untuk meningkatkan keamanan, tetapi untuk membatasi cara platform crypto bersaing mendapatkan pengguna.

Bagaimana Undang-Undang Dirancang untuk Berfungsi

GENIUS Act secara sengaja memisahkan penerbit stablecoin dari platform yang mendistribusikannya. Penerbit dilarang membayar bunga, sebuah pembatasan yang dimaksudkan untuk menghindari risiko seperti bank. Di sisi lain, platform diizinkan menawarkan hadiah menggunakan aliran pendapatan mereka sendiri.

Menurut koalisi crypto, struktur ini bukanlah kebetulan. Struktur ini dirancang untuk melindungi sistem keuangan sekaligus memungkinkan inovasi di tingkat platform. Kelompok ini membandingkan hadiah stablecoin dengan insentif pembayaran yang sudah dikenal, seperti program cashback kartu kredit, yang ada tanpa bank membayar bunga atas simpanan.

Bank Menentang Saat Stablecoin Semakin Umum

Kelompok perbankan kini berargumen bahwa hadiah yang ditawarkan oleh platform harus dibatasi seperti halnya bunga yang dibayar penerbit, mengklaim keduanya menimbulkan risiko serupa. Perusahaan crypto menolak perbandingan tersebut, mengatakan bahwa itu mengaburkan perbedaan antara siapa yang mengeluarkan uang dan siapa yang membangun produk yang berorientasi pada konsumen di atasnya.

Sengketa ini muncul pada saat yang sensitif. Bank-bank AS semakin menunjukkan minat untuk meluncurkan stablecoin mereka sendiri, menimbulkan kekhawatiran di kalangan perusahaan crypto bahwa tekanan regulasi digunakan sebagai alat kompetisi daripada langkah keamanan.

Mengapa Hadiah Penting bagi Pengguna

Surat dari koalisi menyoroti kenyataan praktis bagi konsumen. Rekening cek dan tabungan tradisional menawarkan pengembalian minimal, sementara program hadiah stablecoin sering memberikan hasil yang jauh lebih tinggi. Menghapus insentif tersebut, kelompok ini berargumen, akan membuat dolar digital kurang menarik justru saat adopsi semakin cepat.

Bursa utama bergabung mendukung surat tersebut, yang disusun oleh Blockchain Association dan dikirim ke pemimpin Komite Perbankan Senat.

Pertarungan Kompetisi yang Disamarkan sebagai Manajemen Risiko

Perusahaan crypto bersikeras bahwa perdebatan ini bukan tentang perlindungan konsumen. Dari sudut pandang mereka, membatasi hadiah platform akan memusatkan kekuasaan di antara beberapa bank besar sambil menekan fintech dan pemain crypto yang lebih kecil dari pasar.

Mereka juga menunjukkan inkonsistensi: bank sendiri menawarkan hadiah melalui kartu dan program pembayaran tanpa reaksi regulasi. Itu, menurut koalisi, mengungkapkan masalah sebenarnya – ketakutan terhadap kompetisi daripada ketidakstabilan keuangan.

Apa yang Dipertaruhkan untuk Regulasi Crypto

Membuka kembali GENIUS Act, peringatan surat, akan menyuntikkan ketidakpastian ke dalam ruang yang sangat bergantung pada aturan yang jelas. Ambiguitas regulasi dapat memperlambat inovasi, menghambat investasi, dan menunda adopsi stablecoin di tahap kritis.

Standoff ini menyoroti ketegangan yang lebih luas dalam membentuk kebijakan crypto di AS. Dengan legislasi struktur pasar yang sudah kesulitan mendapatkan momentum bipartisan, hadiah stablecoin telah menjadi titik nyala antara keuangan warisan dan perusahaan digital asli.

Untuk saat ini, industri perbankan belum merespons secara resmi. Tetapi pesan dari sektor crypto tidak dapat disangkal: hadiah stablecoin adalah bagian sengaja dari kerangka regulasi – dan industri siap berjuang untuk mempertahankannya.