Apakah Pinjaman Tanpa Jaminan Akhirnya Bisa Menembus di Crypto? Di Balik Jembatan Web2-Web3 3Jane

Pasar kredit tidak terjamin sebesar $12 triliun hampir tidak ada di on-chain. Ini bukan kebetulan—ini adalah masalah desain yang telah melemahkan pinjaman DeFi sejak awal.

Potongan yang Hilang dalam DeFi

Keuangan tradisional membangun pinjaman tidak terjamin berdasarkan satu ide sederhana: skor kredit. Bank mengetahui penghasilan, riwayat pembayaran, dan status pekerjaan Anda. Mereka dapat menentukan risiko sesuai. Dalam crypto, tidak ada infrastruktur seperti ini. Bagaimana Anda mengeluarkan pinjaman tanpa jaminan ketika Anda tidak dapat memverifikasi siapa yang meminjam atau apakah mereka akan membayar kembali?

Kesenjangan ini menjelaskan mengapa pinjaman DeFi tetap menjadi produk niche. Ya, protokol seperti Maple Finance dan Goldfinch telah menggerakkan jarum untuk kesepakatan institusional, tetapi pasar ritel? Hampir tidak tersentuh. Siklus 2021 menunjukkan apa yang mungkin terjadi ketika pemain terpusat seperti Celsius dan Genesis OTC menawarkan pinjaman tidak terjamin—miliaran dolar mengalir. Kemudian 2022 terjadi, dan seluruh model runtuh. Sejak saat itu, pasar tetap tidak aktif.

Namun, kredit tingkat institusional tetap penting untuk likuiditas on-chain. Tanpa itu, bahkan aset utama pun tidak dapat mencapai efisiensi modal yang ditawarkan keuangan tradisional.

Bagaimana 3Jane Menjembatani Kesenjangan

3Jane tidak mencoba membangun skor kredit dari awal. Sebaliknya, ia menyusupkan infrastruktur yang sudah ada. Plaid sudah menghubungkan jutaan rekening bank ke aplikasi fintech. 3Jane membalikkan skenario: gunakan koneksi Plaid yang sama untuk mengalirkan data kredit off-chain ke on-chain.

Arsitekturnya bekerja seperti ini:

Pengiriman data: teknologi zkTLS mengenkripsi data bank sebelum mencapai Ethereum, menjaga privasi pengguna sekaligus memvalidasi informasi tersebut.

Penilaian kredit: Penjaminan dilakukan di luar rantai, bukan di kontrak pintar. Algoritma mengevaluasi risiko peminjam dengan menganalisis saldo dompet, aktivitas DeFi on-chain, saldo bank, penghasilan, dan catatan kredit tradisional. Pendekatan hybrid ini sepenuhnya menghindari masalah oracle.

Penerbitan pinjaman: Pemberi pinjaman menyetor USDC untuk mencetak token USD3 atau sUSD3, menerima risiko kredit sebagai imbalan. Peminjam mendapatkan pinjaman tanpa jaminan yang dihargai sesuai kelayakan kredit mereka—persis seperti kartu kredit.

Penyelesaian default: Di sinilah menjadi menarik. Tidak seperti likuidasi DeFi tradisional, 3Jane memperlakukan pinjaman yang tidak dibayar sebagai utang kartu kredit. Protokol melelang utang buruk ke agen penagihan di AS, yang memulihkan dana dan mengambil potongan. Hasil sisa kembali ke pemberi pinjaman.

Mekanisme ini brutal menurut standar crypto tetapi jenius secara desain: mengaitkan tindakan on-chain dengan konsekuensi off-chain. Default tidak hanya berarti kehilangan jaminan—itu berarti kerusakan skor kredit dan potensi tindakan hukum.

Siapa yang Benar-Benar Menggunakan Ini?

Penawaran 3Jane menargetkan individu berpenghasilan tinggi, trader, penambang, perusahaan, dan bahkan agen AI—intinya siapa saja yang asetnya cukup besar untuk peduli tentang skor kredit. Ini menjelaskan mengapa pemberi pinjaman mungkin menerima risiko penagihan: pemulihan lebih mudah untuk peminjam yang dapat diidentifikasi dan institusional daripada pengguna acak.

Platform ini bahkan memungkinkan pengguna menghapus data pribadi setelah melunasi pinjaman, meskipun data tersebut tetap dalam sistem selama periode penagihan utang. Ini adalah setara kriptografi dari “berkas kredit Anda mengikuti Anda.”

Pertanyaan Utama: Apakah Ini Akan Bertahan?

Model 3Jane secara jujur mengakui apa yang dibutuhkan pinjaman tanpa jaminan: beberapa tingkat keterkaitan identitas dan penegakan di luar rantai. Ini tidak sepenuhnya terdesentralisasi, tetapi juga bukan perbankan tradisional. Ini adalah DeFi yang mengenakan setelan integrasi Web2.

Risikonya jelas: akankah pengguna internasional benar-benar takut terhadap agen penagihan? Bisakah mekanisme penegakan hukum berbasis AS bekerja lintas batas? Ini adalah pertanyaan terbuka.

Namun, potensi keuntungannya sama jelasnya. Jika bahkan sebagian kecil dari pasar $12 triliun pinjaman tidak terjamin bermigrasi ke crypto dengan solusi seperti 3Jane, ini secara fundamental mengubah likuiditas on-chain. Modal institusional tidak akan punya alasan untuk tetap dengan keuangan tradisional untuk pinjaman marginal.

Pasar pinjaman DeFi telah menunggu jembatan ini. 3Jane mungkin benar-benar menjadi jawabannya.