Apa sebenarnya arti kapitalisasi pasar dalam dunia kripto?

Ketika Anda meninjau peringkat cryptocurrency, hal pertama yang mencolok adalah kapitalisasi pasar. Tetapi apakah Anda benar-benar tahu apa yang tersembunyi di balik angka tersebut? Banyak pemula menganggap bahwa ini menunjukkan jumlah uang nyata di pasar. Spoiler: itu tidak benar.

Bagaimana kapitalisasi pasar dihitung?

Rumusnya sederhana: harga saat ini dari koin dikalikan dengan jumlah token yang beredar. Misalnya, cryptocurrency bernilai 10 dolar, dan beredar 50 juta koin — kita mendapatkan kapitalisasi sebesar 500 juta dolar.

Terdengar logis? Pada pandangan pertama, ya. Namun ini hanya pandangan permukaan terhadap keadaan sebenarnya di pasar.

Mengapa kapitalisasi pasar tidak sama dengan aliran uang?

Di sinilah kebanyakan orang bingung. Misalnya, harga naik dari 10 menjadi 15 dolar. Kapitalisasi pasar cryptocurrency ini melonjak dari 500 juta menjadi 750 juta dolar — peningkatan sebesar 250 juta.

Tapi apakah ini berarti 250 juta dolar mengalir ke aset ini? Sama sekali tidak. Dalam kenyataannya, mungkin diperlukan jauh lebih sedikit modal untuk kenaikan harga seperti itu. Semuanya tergantung pada dua faktor utama: volume perdagangan dan likuiditas.

Volume dan likuiditas: inilah pemain sejati dalam permainan

Volume — indikator sederhana: berapa banyak aset yang diperdagangkan dalam periode tertentu. Likuiditas — lebih dalam lagi. Ini adalah ukuran seberapa cepat Anda dapat membeli atau menjual aset tanpa mempengaruhi harganya secara signifikan.

Bayangkan diri Anda di pasar dengan volume besar dan buku order yang dalam. Di sana ada banyak order dalam berbagai rentang harga. Untuk mengubah harga secara signifikan, diperlukan sejumlah uang yang besar. Pasar seperti ini kurang volatil — stabil terhadap manipulasi.

Sekarang bayangkan kebalikannya: buku order yang tipis, sedikit perdagangan, likuiditas rendah. Di sini, jumlah modal kecil dapat secara radikal mengubah harga ke kedua arah. Kunci besar dapat dengan mudah “menggoyang” harga dan, sebagai akibatnya, kapitalisasi pasar itu sendiri.

Kesimpulan praktis

Kapitalisasi pasar adalah metrik yang berguna, tetapi tidak universal. Ia menunjukkan ukuran relatif dari proyek, tetapi tidak memberi tahu tentang kesehatan sebenarnya dari pasar. Untuk memahami situasi secara lebih mendalam, selalu perhatikan likuiditas, volume perdagangan, dan aktivitas di pasar. Hanya dengan cara ini Anda dapat membedakan nilai sejati dari ilusi angka yang indah.