Memahami spread dan slippage: Biaya Transaksi yang tidak terlihat

Mengapa trader harus mengikuti dua konsep ini

Dalam perdagangan cryptocurrency, selain biaya transaksi, ada dua faktor yang akan langsung mempengaruhi biaya nyata Anda—спред dan проскальзывание. Banyak trader pemula mengabaikan kedua konsep ini, dan akhirnya menyadari bahwa harga transaksi mereka jauh lebih rendah dari yang diharapkan. Hari ini kita akan memahami lebih dalam bagaimana keduanya mempengaruhi setiap transaksi Anda.

Apa itu spread antara permintaan dan penawaran

Di pasar mana pun, pembeli dan penjual tidak akan pernah mencapai kesepakatan pada harga yang sama. Pembeli ingin membeli dengan harga terendah, penjual ingin menjual dengan harga tertinggi, permintaan yang bertentangan ini menciptakan perbedaan harga di buku pesanan—itulah yang disebut спред.

Lebih tepatnya, spread adalah selisih antara harga beli tertinggi (bid-price) dan harga jual terendah (ask-price). Jika Anda ingin membeli segera, Anda harus menerima harga jual terendah; jika Anda ingin menjual segera, Anda harus menerima harga beli tertinggi. Selisih harga ini adalah biaya pasar.

Bagaimana likuiditas menentukan besar спред

Di pasar dengan likuiditas tinggi, seperti pasangan perdagangan utama, pesanan dari pembeli dan penjual sangat padat, спред akan sangat sempit. Mengambil contoh Bitcoin, karena volume perdagangan yang besar, спред mungkin hanya beberapa sen. Namun, untuk token dengan volume perdagangan yang lebih kecil, спред dapat mencapai beberapa dolar, yang berarti biaya aktual Anda akan lebih tinggi.

Pasar dengan likuiditas rendah seperti jalan sempit, para trader harus berjalan lebih jauh untuk menyelesaikan transaksi besar. Oleh karena itu, semakin ketat persaingan di antara peserta pasar, semakin kecil spred.

Bagaimana pembuat pasar mendapatkan keuntungan dari спред

Untuk menjaga likuiditas pasar, pembuat pasar memainkan peran yang sangat penting. Mereka terus-menerus membeli dan menjual aset secara bersamaan, dengan cara membeli pada harga yang lebih rendah dan menjual pada harga yang lebih tinggi untuk mendapatkan keuntungan. Bahkan jika selisih keuntungan untuk setiap transaksi hanya 1 dolar, ketika mereka melakukan ribuan transaksi dalam sehari, selisih kecil ini bisa terkumpul menjadi pendapatan yang signifikan.

Misalnya, seorang pembuat pasar mungkin membeli BNB pada harga $800 dan menjualnya pada harga $801, menghasilkan keuntungan $1 dari selisih tersebut. Bagi para trader, mereka harus menerima kondisi ini agar dapat melakukan transaksi secara instan. Aset yang sangat diminati akan menarik lebih banyak pembuat pasar untuk bersaing, yang pada akhirnya akan memperkecil спред.

Bagaimana cara menghitung persentase spread

Untuk melakukan perbandingan yang adil antara berbagai aset, kita perlu menggunakan persentase untuk menunjukkan спред. Rumus perhitungannya sangat sederhana:

(ask-price - bid-price) / ask-price × 100 = spread persentase

Mari kita jelaskan dengan contoh praktis. Misalkan harga ask suatu koin adalah $9.44, harga bid adalah $9.43, dan spread adalah $0.01. Hitung: $0.01 ÷ $9.44 × 100 ≈ 0.106%.

Sebaliknya, meskipun nilai absolut spread Bitcoin adalah $1, karena harga Bitcoin lebih tinggi, persentase spreadnya hanya sekitar 0,0008%. Ini menunjukkan bahwa aset dengan likuiditas rendah sering kali memiliki persentase spread yang lebih besar, yang sepenuhnya sejalan dengan teori likuiditas kami.

Apa itu проскальзывание

slippage adalah biaya tersembunyi lain dalam perdagangan. Ini terjadi ketika Anda mengirimkan order pasar, dan karena kurangnya likuiditas pasar, order Anda dieksekusi pada beberapa harga yang lebih buruk.

Misalkan Anda ingin membeli token tertentu dengan harga $100, tetapi di buku pesanan hanya ada likuiditas $50. Sistem akan terus menaikkan harga (menerima $100.50, $101, dan harga lebih tinggi lainnya) sampai seluruh pesanan $100 Anda terpenuhi. Akhirnya, harga rata-rata transaksi Anda akan jauh lebih tinggi dari $100—itulah yang disebut slippage.

Dalam pasar dengan volatilitas tinggi atau likuiditas rendah, проскальзывание sangat terlihat. Beberapa koin kecil bahkan dapat mengalami проскальзывание lebih dari 10%, yang dapat berdampak serius pada keuntungan trader.

momen beruntung dari проскальзывание yang positif

Namun, проскальзывание tidak selalu merupakan berita buruk. Dalam beberapa kasus, harga pasar dapat berfluktuasi ke arah yang menguntungkan Anda saat Anda melakukan pemesanan. Ketika Anda mengeluarkan pesanan beli dan harga turun, atau mengeluarkan pesanan jual dan harga naik, Anda sebenarnya dapat bertransaksi dengan harga yang lebih baik dari yang diharapkan. “Прямое проскальзывание” ini meskipun jarang terjadi, kadang-kadang muncul di pasar yang sangat volatil.

mengatur容限 prоскальзывание

Banyak bursa memungkinkan Anda untuk mengatur secara manual kisaran slippage yang diterima. Beberapa platform pembuat pasar otomatis menyediakan fitur ini, memberi tahu sistem bahwa Anda bersedia untuk melakukan perdagangan dalam kisaran deviasi X%.

Mengatur toleransi yang lebih rendah berarti pesanan mungkin membutuhkan waktu lebih lama untuk dieksekusi, dan terkadang bahkan tidak dapat diselesaikan. Mengatur toleransi yang terlalu tinggi akan menghadapkan Anda pada risiko perdagangan mendahului - pedagang lain atau robot mungkin membayar biaya gas yang lebih tinggi, menyelesaikan perdagangan lebih dulu, dan kemudian menjualnya kembali kepada Anda dengan harga optimal, menghasilkan selisih di antara.

Cara Meminimalkan Biaya Transaksi

Meskipun tidak mungkin untuk sepenuhnya menghindari спред dan проскальзывание, ada beberapa cara untuk secara signifikan mengurangi risiko:

1. Pembagian order besar

Daripada mengajukan satu pesanan besar sekaligus, lebih baik memecahnya menjadi beberapa bagian yang lebih kecil. Amati kedalaman buku pesanan dengan cermat, pastikan bahwa ukuran setiap pesanan kecil tidak melebihi likuiditas yang tersedia pada level harga tersebut.

2. Pilih pasar dengan likuiditas tinggi

Selalu utamakan untuk memperdagangkan aset dan pasangan perdagangan dengan likuiditas tinggi. Pasar dengan likuiditas rendah dapat berdampak serius pada harga transaksi Anda, bahkan dapat menghabiskan keuntungan yang Anda harapkan.

3. Gunakan order limit daripada order pasar

Limit order hanya dieksekusi pada harga yang Anda tentukan atau harga yang lebih baik. Meskipun perlu menunggu, ini dapat sepenuhnya menghindari slippage negatif. Ini adalah cara paling langsung untuk menghindari risiko.

4. ikuti biaya on-chain

Jika Anda menggunakan platform perdagangan terdesentralisasi, pastikan untuk memperhitungkan biaya gas. Pada saat jaringan padat, biaya ini bisa sangat tinggi, cukup untuk mengurangi semua keuntungan dari transaksi.

5. Memahami kedalaman pasar dengan tepat

Sebelum melakukan pemesanan, periksa grafik kedalaman buku pesanan. Jika Anda menemukan likuiditas yang sangat tipis pada level harga tertentu, Anda harus mengevaluasi kembali apakah layak untuk berdagang pada waktu ini.

Ringkasan

Spread dan slippage adalah faktor yang sering diabaikan dalam perdagangan cryptocurrency namun memiliki dampak yang jauh. Untuk transaksi kecil, biaya ini mungkin tidak signifikan, tetapi saat Anda melakukan transaksi besar, perbedaan beberapa persen dapat menyebabkan kerugian dana yang signifikan.

Memahami dua konsep ini adalah pelajaran wajib bagi setiap trader yang serius. Terutama di bidang keuangan terdesentralisasi, kurangnya pengetahuan dasar dapat membuat Anda terjebak dalam perangkap perdagangan yang prematur atau slippage. Sebelum melakukan pemesanan berikutnya, luangkan waktu sejenak untuk memikirkan спред dan проскальзывание—kebiasaan kecil ini dapat menghemat ribuan dolar untuk Anda.