Memahami token LP: jauh lebih dari sekadar kwitansi

Apa yang perlu Anda ketahui tentang token likuiditas dalam crypto

Anda mungkin sudah mendengar tentang pool likuiditas di DeFi, tetapi apakah Anda benar-benar mengenal token LP yang dihasilkan? Aset kripto ini didistribusikan kepada pengguna yang menyetor likuiditas mereka ke dalam sebuah pool. Anggaplah ini sebagai bukti kepemilikan – sebuah tanda terima digital yang memungkinkan Anda untuk mengambil kembali tidak hanya kontribusi awal Anda, tetapi juga hasil yang terakumulasi.

Keistimewaan token LP adalah bahwa mereka tidak hanya membatasi pada membuka likuiditas Anda. Sebenarnya, token ini mewakili peluang yang jauh lebih kaya dalam ekosistem DeFi. Anda dapat menggunakannya untuk menghasilkan imbal hasil tambahan, menggunakannya sebagai jaminan untuk meminjam dalam crypto, atau bahkan mentransfernya kepada pengguna lain. Namun, peringatan penting: segera setelah Anda menyerahkan kendali atas token LP Anda, Anda kehilangan kontrol atas likuiditas yang terkait.

Mengapa likuiditas dalam crypto sangat penting?

Sebelum memahami bagaimana token LP berfungsi, penting untuk memahami masalah yang mereka selesaikan. Likuiditas adalah kemampuan untuk memperdagangkan aset dengan mudah tanpa memengaruhi harganya secara drastis. Bitcoin adalah contoh yang sempurna – tersedia di ribuan bursa, ia mempertahankan stabilitas harga tertentu terlepas dari volume yang diperdagangkan.

Sayangnya, tidak semua token memiliki kesempatan ini. Dalam DeFi dan untuk proyek-proyek yang sedang berkembang, likuiditas bisa sangat terbatas. Anda mungkin menemukan sebuah token yang tersedia di satu platform saja, dengan sedikit pembeli atau penjual yang bersedia melakukan transaksi Anda.

Di sinilah kolam likuiditas berperan. Alih-alih bergantung pada buku pesanan tradisional dengan pembuat dan pengambil, kolam-kolam ini menggunakan rumus matematika: harga ditentukan oleh rasio dari kedua aset dalam kolam. Pengguna yang menyetor sepasang token memungkinkan pertukaran dan menerima kembali token LP, serta sebagian dari biaya perdagangan yang dihasilkan.

Bagaimana sebenarnya token LP berfungsi dalam crypto?

Mekanismenya sederhana: Anda menyetor dua aset ke dalam pool likuiditas dan segera menerima token LP sebagai imbalan. Token ini mewujudkan bagian tepat Anda dari pool dan akan memungkinkan Anda untuk menarik setoran awal Anda ditambah bunga yang dihasilkan.

Ini adalah poin krusial: token LP Anda adalah bukti kepemilikan Anda. Jika Anda kehilangannya, Anda kehilangan akses ke bagian Anda dari pool. Anda akan menemukannya di dompet crypto yang Anda gunakan untuk menyediakan likuiditas. Beberapa protokol memerlukan Anda untuk menambahkan secara manual alamat smart contract dari token LP agar muncul di antarmuka Anda.

Sebagian besar token LP di DeFi dapat dipindahkan, yang berarti kepemilikan dapat berpindah tangan. Anda dapat mengirim token LP Anda kepada orang lain, yang kemudian dapat menarik aset yang mendasarinya. Namun, selalu periksa dengan penyedia pool, karena tidak semua token LP mengizinkan transfer.

Di mana mendapatkan token LP dalam kripto?

Hanya penyedia likuiditas yang menerima token ini. Untuk mendapatkannya, Anda harus mengakses dApp DeFi – platform seperti PancakeSwap atau Uniswap memudahkan proses ini. Sistem token LP bersifat universal di banyak blockchain, protokol DeFi, dan bursa terdesentralisasi (DEX) yang berbasis pada pembuat pasar otomatis (AMM).

Perlu dicatat: jika Anda menggunakan layanan likuiditas dari exchange terpusat (CeFi), Anda biasanya tidak akan menerima token LP. Exchange akan menyimpannya.

Nama token LP Anda mencerminkan pasangan yang Anda danai. Menyetorkan CAKE dan BNB di PancakeSwap memberi Anda token “CAKE-BNB LP” (format BEP-20). Di Ethereum, biasanya ini adalah format ERC-20.

Berbagai penggunaan token LP

Selain berfungsi hanya sebagai tanda terima, token LP menawarkan kemungkinan yang menarik dalam DeFi modular.

Mengalihkan kepemilikan dan nilai

Kasus penggunaan yang paling langsung: mentransfer token LP Anda ke orang lain untuk mengalihkan bagian Anda dari pool. Namun, menghitung secara manual jumlah pasti token yang terkait dengan stake Anda adalah kompleks. Gunakan kalkulator DeFi untuk mendapatkan angka yang akurat.

Menjadikannya sebagai jaminan untuk meminjam

Karena token LP Anda mewakili aset nyata, banyak platform menerimanya sebagai jaminan untuk pinjaman kripto. Anda biasanya dapat meminjam stablecoin atau aset dengan kapitalisasi besar. Sistem ini berfungsi dengan over-collateralization: jika rasio jaminan Anda turun, pemberi pinjaman dapat melikuidasi token LP Anda dan menarik aset yang mendasarinya.

Susun hasil Anda

Penggunaan yang paling populer: menyetor token LP Anda ke dalam sebuah ladang hasil. Layanan ini mengotomatiskan prosesnya: penarikan hadiah, pembelian kembali token dari pasangan, dan penempatan kembali di pool. Dengan cara ini, Anda menggabungkan bunga Anda beberapa kali sehari alih-alih melakukannya secara manual, dengan biaya transaksi dibagi di antara semua pengguna.

Risiko yang tidak boleh diabaikan

Token LP, seperti aset kripto lainnya, memiliki risiko yang signifikan.

Kehilangan atau pencurian : Kehilangan token LP Anda berarti kehilangan bagian Anda dari pool dan semua hasil yang telah terakumulasi. Ini adalah permanen.

Kegagalan teknis: Jika kontrak pintar dari pool memiliki celah, token LP Anda tidak akan lagi memberi Anda akses ke dana Anda. Bahaya yang sama ada untuk pertanian hasil atau protokol pinjaman di mana Anda mempertaruhkan token LP Anda.

Opasitas nilai : Hampir tidak mungkin untuk mengetahui nilai tepat dari token LP Anda hanya dengan melihatnya. Jika harga kedua token dalam pasangan telah menyimpang, Anda mungkin telah mengalami kerugian sementara. Menambahkan bunga ke dalam persamaan ini membuat keputusan waktu menjadi rumit.

Biaya kesempatan : Menyediakan token Anda untuk likuiditas berarti menguncinya. Selalu ada kemungkinan bahwa token yang sama tersebut dapat menghasilkan lebih banyak imbal hasil di tempat lain atau dalam strategi lain.

Renungan Akhir tentang Token LP

Saat berikutnya Anda mempertimbangkan untuk memberikan likuiditas kripto ke sebuah pool, tanyakan pada diri sendiri: bagaimana saya bisa memaksimalkan token LP ini? Setoran awal hanyalah permulaan. Jelajahi opsi Anda – ladang hasil, pinjaman, transfer – tetapi selalu sesuai dengan toleransi risiko dan strategi investasi keseluruhan Anda.